文档介绍：制定企业财务战略的意义和任务
企业如何有效地筹集、调配和使用资金，需要通过财务战略予以规划。
有了财务战略指导，财务工作就不再是对资金运动的描述和反馈，而是对未来期间资金运动所做出的决策、规划和控制。
财务战略任务：
筹资战略：选择恰当的渠道和方法，降低资金成本，提高借入资金的使用效率。
投资战略：长期投资期间如何分配资金，发展最具潜力的产品，同时为发挥资金效益合理运用流动资金。
财务结构战略：拟定既有利于企业长远发展的资本结构，又能保证企业经营活动对资金的需要。
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财务战略专业知识讲座
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集团业务战略不明晰，使得财务战略概念模糊
财务战略（职能战略）
业务战略
公司战略
财务战略是为谋求企业资金均衡有效的流动和实现公司战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内、外环境因素对资金流动影响的基础上对企业资金进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行过程。
决定和指导
支持和促进
集团财务战略是什么？
子公司对此的认知度程度？
最佳资本结构？
投资应控制额度还是方向？
收益分配是否根据投融资确定？
筹资战略、投资战略、收益分配战略
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财务战略随企业集团发展周期的不同 其侧重点也不尽相同
发展期
成熟期
更新调整期
股权资本型筹资战略
一体化集权型投资战略
零股利分配政策
规
模
大
小
相对稳健型筹资战略
适度分权型投资战略
剩余股利政策
激进型筹资战略
一元核心下多样性投资战略
高比率现金股利政策
高负债率筹资战略
一体化集权式投资战略
高支付率股利政策
初创期
集团目前处于哪个发展阶段？
财务战略定位是否准确？
财务战略的侧重点是哪方面？
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财务战略
财务战略目标—在保证实现总体经营战略目标的前提下
实现所需资金总量和动态需求平衡
实现资金成本较低
资金结构合理
资金使用效果好
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投资战略
投资战略—资金物化为资产
通过对资金筹措与运用，以协调或平衡企业战略体系中的各项战略活动的职能战略。
流动资产投资策略
目标：节约流动资金使用和占用。
关键看流动资产能否在生产经营活动中发挥作用
存货：过多—资金闲置—流动资金使用效益差；过少—经营连续性差。
固定资产投资策略
市场导向投资策略：要变，不能老变，看时机。
最低标准收益率策略：行业基准收益率高于资金成本。
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筹资战略
根据企业经营实际需要，针对现有筹资渠道，统筹考虑筹资数额、期限、利率、风险等方面，来选择资金成本最低的方案，即最优方案。
筹资结构分析：企业自由资金与贷款构成的比例对企业自由资金收益率和企业风险大小的影响。
筹资方法选择：
前提是：有效经营、完善资金市场
比较筹资代价（筹资资金成本、投资人附加条件、时间代价）
比较筹资机会（时机选择、风险比较）
比较筹资代价与收益
筹资战略
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企业财务战略要点
1. 最高理财目标
追求企业价值最大化
2. 注重战略管理
公司经营战略与财务战略的高度融合
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3. 强调现金流量在公司战略管理中的重要地位
现金为王
良好的经营成果与堪忧的财务状况是否同时存并？
追求基于现金流量的投资回报能力
4. 树立新的公司价值观，把握价值动因
股东财富之价值=公司价值－负债
公司价值=未来自由现金流量÷加权平均资本成本率
未来自由现金流量=经营活动现金净流量－资本性支出
企业财务战略要点
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5. 通过资本运作达成资源的优化配置
将资源有效配置的观念贯穿于战略管理和经营管理的全过程，为增加股东财富开辟了新的空间
企业财务战略要点
6. 财务目标多元化
销售收入：企业的利益
销售成本：供应商、员工的利益
管理费用：管理人员的利益
销售费用：客户的利益
财务费用：债权人的利益
税金：政府的利益
净利润：股东的利益
信息披露：一切利益相关者的利益
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7. 强调预算控制
公司内部的高度计划与集权控制
8. 提高风险的防范能力
清晰把握风险何在，成为风险的把关人
企业财务战略要点
9. 财务相对独立观
财务管理不是一般的附庸，应当具有一定的独立性；独立并不孤立
10. 跳出传统会计的局限性
会计工作是财务管理（广义）的重要部分，但决非是后者之全部。市场经济环境下，财务管理（狭义）比会计更重要，任务更艰巨，工作难度更大
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