文档介绍:财务分析论文-浅议上市公司财务报表分析
会计学是一门非常严谨的学科。它具备六大要素:资产、负债、所有者权益、 收入、费舟、利润。儿大要素之间相互依赖存在相当复杂的制约关系。这本来是 为了互相印证确保会计数据的准确性而设计,但有时也给缺乏专业知识的人在阅 读上带来了困难,如何正确理解财务数据的含义 是每个投资者必须面对的问题。
在做上市公司财务报表分析时应分两步;
一'阅读了解:
首先是阅读财务报表。仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以 下内容:一是金额较大和变动幅度较大的项目,了解其影响;二要了解公司的控 股股东的情况以及公司所属了公司的情况,了解控股股东的控股比率、上市公司 对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产以及控股股东的财务状况等。 对于子公司,要了解上市公司持有的股权比率、子公司销售与母公司以及各子公 司之间的相关性、子公司销售额和盈利对母公司的贡献度以及各子公司的所得税 率和执行优惠税率的阶段。三是还需对关联方之间的各类交易做详细的了解和深 入分析。对其中交易量大、交易所产生收益大的交易行为,以及关联交易的定价 依据及支付手段予以特别关注。该类关联交易主要包括资产转让、组建合资公司、 销售、采购、商标使用以及资金占用等。
阅读财务报表时应重点关注以下项目,
第一,应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额 由应收账款调整到其他应收款,则表明有操纵利润的可能。
第二,应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而 产生了对该单位的长期投资增加,且增减金额接近,则表明存在利润操纵的可能。
第三,待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费舟与待处理财产损失 数额较大,有可能存在拖延费用列入损益表的问题。
第四,借款、其他应收款与财务费用的比较。如果公司有对关联单位的大额 其他应付款,同时财务费用较低,说明有利润关联单位降低财务费用的可能。
二、分析硏究财务指标:
当我们对上市公司的财务报表有了初步判断,认为其并不存在重大造假行 为。下一步的工作就是对数据进行分析,以求得出可靠结论。作为一家上市公司, 企业的偿债能力勻获利能力是财务分析的核心指标。
(-)偿债能力分析
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重耍标志,偿债能力是企业 偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期和屮长期债务的能力。…般 而言,企业债务偿付的压力主要有如下两个方面:一是一般性债务本息的偿还, 如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等;二是具有刚性 的各种应付税款,企业必须偿付。不是所有的债务都对企业直接构成压力,对企 业债务清偿真正冇压力的是那些即期到期的债务,而不包括那些尙未到期的部 份。企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本基础之上,要有足够的现金 流入量为保证。偿债能力是债权人最关心的,鉴于对企业安全性的考虑,也越来
越受到股东和投资者的普遍关注金业偿债能力低,不仅说明企业资金周转不灵, 难以偿还到期应付的债务,甚至面临破产危险。
1・流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。公式为流动比率曲动资产/ 流动负债帝100%•这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标,说明 企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证,一般认为,流