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专 业：「请输入专业］ 班 级：苗输入班级1 学生姓名：「请输入姓名1 指导教师：1
完成时间：2013年9月10日
浅析中小企业融资困难问题
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摘要：
中小企业是我国国民经济的重要组成部分，发展中小企业对于完善我国市场经济体制， 实现整个社会的现代化，为国有大中型企业改革创造良好的外部环境，发挥着不可替代的 作用。目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、 吸纳众多劳动力就业的主要载体。已成为拉动国民经济的新的增长点，是推动我国经济景 气上行的主要动力之一。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经济中的弱势群体， 在其日益发展壮大过程中，受许多因素制约，使其面临着许多困难，受制于我国当前独特 的体制、机制和政策等，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法
律等方面的矛盾和问题。其中，其中尤为突出的是融资难的问题，资金紧张、融资问题更 是首当其冲，成为人们高度关注的一个问题。
关键字：中小企业金融融资困难信用担保
—、中小企业融资特点：
屮小金业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲 击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的耍求，其融资与大金业相比存在很大特殊 性。中小金业特别是小金业在融资渠道的选择上，比大金业更多的依赖内源融资。在融资 方式的选择上，中小企业史加依赖债务融资，在债务融资中乂主耍依赖来口银行等金融中 介机构的贷款。中小金业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷 款的特征。与大金业相比，中小企业更加依赖企业Z间的商业信用、设备租赁等来自非金 融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。
二、我国中小企业的融资渠道现状
(-)融资需求旺盛
冃前，我国工业总值的60%、利税的40%、就业机会的75%、岀口的60%,都是由 占我国金业总数90%的屮小企业创造的。这些中小企业冃前」E而临激烈的竞争，如果不谋
求发展，提高质量，改善服务，企业就很有可能在激烈的市场竞争中被淘汰。所以，这些
企业耍发展，必然会有巨大的融资需求。在我国，融资需求旺盛的中小企业有两种类型：第
劳动密集型的中小企业是最具有活丿J的企业组织形态，这类企业数量众多，它们以低成
本、低风险、快速地进行技术模仿和引进为特征，产品由于市场稳定、技术成熟，其技术
和市场风险很小，主耍的风险是企业经营风险；第二，知识、智力密集的创新型中小企业, 它们数量相对较小，除了经营风险Z外，由丁•投资回收期较长等因索，这类企业的技术、 市场风险也相对较高，具融资需求十分迫切。
（二）融资中的信息不对称
张维迎教授在“首届投资银行与中国民营经济发展高级研讨会”上指出，我国中小企 业融资的信息不对称主耍有以一卜三个方面：一是中小企业“投资项冃预期和实际有关的成 本收益状况”银行无法得到可靠的信息。中小企业作为借款者，当然耍对即将上马的项冃 进行规划、评估、论证和测算。因此，项H的潜在回报中小企业大致知道而投资者并不知 道；二是中小企业“融资后的选择行为信息不对称役借钱后赚了钱是口己的，亏了本是别 人的，这时中小企业更容易倾向于投资风险大的项冃。三是中小金业的“实际盈利能力不 对称”。正是由于以上三个方面的信息不对称才限