文档介绍：资金管理和风险控制

主要内容
一、资金管理的内容
二、资金管理的重要性
三、资金管理对账户的要求
四、风险控制的设置
五、如何设计和执行资金管理计划
1、首先,确定帐户交易资本是否充足,能否满足资金管理的要求。
2、在帐户资本允许范围内挑选交易品种。
3、设定资金管理参数。
4、确定单位头寸的止损幅度。
5、确定交易头寸数量。
6、严格执行计划。
一、资金管理的内容
资金管理涵盖的内容很多,包括:整体帐户风险承受度、每笔交易初始风险承受度、何时应适度发大风险承受度,何时应收敛风险承受度、如何设定交易规模、如何进行仓位调整、帐户的整体增长期望值是多少、如何实现正期望值等,因此离场讯号有时并不是由分析得出,而是由资金管理发出。顶尖的交易者并不是哪些赚最多钱的人,而是在不利情况下帐户损失程度最少的人,真正的赢家都是风险的厌恶者,他们不会让帐户处于非控制的风险状态,这也是为什么他们能在市场长期生存,并赚取了最稳定利润的原因。
二、资金管理的重要性
输赢的分野
输家和赢家的关键区别,交易中的每个时点都要将保护资本放在首位。
不论投资者采取何种进出场规则,如果没有科学的资金管理控制,则在期货市场赚钱的可能性非常小。一般投资者往往忽略或者不懂得资金管理的重要性,而更多在市场中摸索胜算率高的交易预测方法。
资金管理的原则是根据交易方法将风险和收益组合到理想的水平,从而实现长期的正期望稳定收益。进出场位置选择等错误会导致帐面出现亏损,但是亏损的幅度是由资金管理决定的。
资金管理可以使每个投资者在连续亏损之后,仍有能力留在市场内继续从事交易,能够保护好权益本金不至于出现超过投资者承受范围。
三、资金管理对账户的要求
在进行资金管理中,对帐户的资本性质和规模要求比较严格。
首先,投资者投入市场的资金不要有太大的压力,比如不能要求帐户支付投资者日常开销,不能经常挪用资金支付其它费用,也就是不能有必须盈利的紧迫感,要给帐户比较宽松的空间和时间。
其次,要了解自己的交易方法出现连续亏损的次数和连续亏损金额的大小,如果在发生以上情况下,帐户剩余资金能否保持正常交易,如果不能则表示出现小概率事件后,帐户的交易能力受到根本性打击,即使能保持一定规模交易,也只是浪费时间和精力;
第三,对于小额投资者来说,往往会投入50%的资金投入交易,同时由于资金规模的限制,只能把鸡蛋放在同一篮子里,一旦篮子破了,结果就很明显了。
三、资金管理对账户的要求
最后,交易信号要具备正期望值。虽然前面一再强调资金管理的重要性,但是如果你的交易信号没有正期望值,那么再好的资金管理也很难实现收益期望。赌场和彩票的庄家都拥有正数的获利期望值,使其能够成为该市场的长期赢家。交易也是如此,如果你的交易信号不具备正期望值,那么资金管理很难帮助你实现盈利,资金管理改变的是权益运行轨迹的幅度,但是很难逆转方向。
一般来说,通过历史数据测试就可以知道交易信号是否具备正期望值,如果该信号不适用于过去,那么就很难适用于将来。高胜算率的交易信号未必就有正收益期望值,而低胜算率的交易系统也可能拥有很高的正收益期望值,所以应区别对待。
四、风险控制的设置
1、在设置资金管理方法之前,需要确定自己可以承担多少风险。每个投资者承受亏损的能力和对风险的厌恶程度是不一样的,因此根据以上的情况,资金管理方法也应有所不同。假如你交易之前对自己的承受风险程度不明确,那么你的交易非常危险。在确定好最大风险承受程度之后,你还需根据你选择的交易模式决定单次交易风险度。
2、如果你是短线交易者,你就必须设置每天最大亏损额,然后将其分成若干份,保证你可以抵御一定程度的连续亏损,如果当天亏损额达到该幅度就需要停止交易,当天不再进行新的交易,这样也可以帮助你调整交易心态,使你在未来以平静的心态重新回到市场。
3、不论何种情况下都要严格制定和执行资金管理计划,不让帐户权益出现非正常的回落。
五、如何设计和执行资金管理计划
首先,确定帐户交易资本是否充足,能否满足资金管理的要求。如果交易资本不足,就不能有效设置风险参数,那么交易资金比例过高将成为必然,这样资金管理思想得不到发挥,自然也无法达到控制风险的目的。有足够资金建立头寸和资本充足是两个概念,资本充足是要求在“较低的资金使用率”的情况下仍能建立足够的头寸。
五、如何设计和执行资金管理计划
第二步,在帐户资本允许范围内挑选交易品种。如果你的帐户资本为五万,我们就会挑选农产品作为交易对象,而不会选择铜作为交易品种。
五、如何设计和执行资金管理计划
第三步,设定资金管理参数。
首先介绍比较简单的方法,确定每笔交易可以承受的固定风险比率,这个比率需要结合交易信号最大连续亏损次数和整体帐户权益允许的最大风险比率决定。例如交易