文档介绍：第二章资金的时间价值和风险价值
学习目标
理解货币时间价值、风险及风险价值的含义;
掌握复利终值、现值的计算;
掌握年金终值、现值的计算;
掌握风险价值的计算。
第一节资金时间价值
一、资金时间价值的概念
资金时间价值,是指货币在投资和再投资过程中随着时间的推移而发生的价值增值,也称为货币时间价值。
二、利率的概念
利率即利息率,是资金使用权的价格,是一定时期内利息额与借款本金的比率。起重利息是资金所有者将资金暂时让渡给使用者而收取的报酬。
三、决定利率的基本因素
纯利率(即资金时间价值)
通货膨胀补偿率
风险附加率
利率=纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险附加率+流动风险附加率+到期风险附加率
四、利率变动对企业财务活动的影响
利率对企业投资、筹资决策的影响
利率对分配决策的影响
利率对证券价格的影响
第二节复利
一、复利的终值和现值
终值又称将来值,是指一定量货币按规定利率计算的未来价值,也称本利和,通常用F表示。
现值是指一定量未来的货币按规定利率折算的现在的价值,也称本金,通常用P来表示。
(一)单利终值和现值
单利,又称单利计息,是指仅就本金计算利息,所生利息不再生息的一种计息方法。
单利终值的计算公式为:
F=P+I=P+P×n×i=P(1+n×i)
P==F(1+n×i)-1
由终值计算现值的过程称为“折现”,单利现值为单利终值的逆运算,则单利现值计算公式为:
(二)复利终值和现值
复利终值,是现在某一特定量的资金按照复利计算经过若干计息期在未来某一时刻的价值。
复利终值的计算公式为:
F=P×(1+i)n