文档介绍：上市公司并购重组
监管与创新
上市部并购处索莉晖
内容提要:
并购重组市场简要回顾
并购重组面临的新形势
并购重组监管思路的新变化
、外资收购的监管
五、并购重组的展望
并购重组市场简要回顾
并购重组的概念
◆并购重组不是准确的法律概念,只是市
场通常说法,主要包括上市公司控制权
转让(收购)、资产重组(购买、出售
资产)、股份回购、合并(吸收合并和
新设合并)、分立等对上市公司股权结
构、资产和负债结构、收入及利润产生
重大影响的活动。
1、上市公司家数
上市公司家数
600
400
1200
108816012228>1377
49
1000
800
745
600
530
323
20053
2、上市公司资产负债状况
70000
60000
资产总额
50000
(亿元)
40000
一负债总额
30000
(亿元)
20000
净资产
10000
(亿元)
号3、上市公司控股股东类型
其他
比例
外资控股
民企控股
口国有控股
18%
集体控股
集体控股
口民企控股
口外资控股
国有控股
■其他
72%
4、2002年以来上市公司控制权变化的基本情况
2002—2006上市公司收购情况
涉及外资收购(单)
要约收购(单
审核单数
160
100
80
2002年
2004年
006年
并购重组的发展历程
◆1992-1996,萌芽状态,从二级市场竞购到
法人股协议转让,外资萌动
◆1997-2002,快速发展,以协议转让为主
多种方式并存,面临退市的公司大量重组
◆2002至今,规范发展,《收购办法》实施,
出现要约收购,吸收合并,回购流通股,定
向发行购买资产,各种创新层出不穷;国有、
外资、管理层成为控制权市场的主要力量
民营企业“疗伤”
并购重组面临的新形势