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社会保障基金投资运营风险及对策.doc

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文档介绍:社会保障基金投资运营风险及对策.doc社会保障基金投资运营风险及对策
000年8月,"全国社会保障基金”的建立,是完善社会
保障体系和确保社会保障制度可持续发展的一项重要举措。 随着社会保障基金的不断推进,我国社会保障基金在投资运 营方而取得了显著的成果,但是随着人口老龄化的不断加 深,社会保险基金支付负担不断加垂。如何能在社会保障投 资运营过程屮实现规避风险,达到保值增值的口的,成为社 会保障基金运行过程中的重点工作。
一、社会保障基金投资现状
通过我国近儿年社会保障情况和年度会计报表可以看
出,我国社会保障基金主要投资渠道有以下三个方面:
银行存款
由于社会保障基金投资运营首先考虑安全性和流动
性,《屮国社会保障基金投资管理暂行办法》规定“社会保 障基金投入银行存款和国债投资的比例不得低于50%,且银 行存款比例不得低于10%”,所以,银行存款自然在社会保 障基金投资运营屮所占比重较大o
国债投资
国债是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支 付利息和到期偿还本金的债权债务凭证,国债的发行主体是

国家,所以它具有最高的信用度,被公认为是最安全的投资 工具。因此,在社会保障基金投资运营屮占有较大比重。自 全国社会保障基金成立以来,由于国债的自身特点和国家的 相关规建,国债一直是银行存款之外社会保障基金保值增值 的重要方式之一。在2009〜2010年,国债差价收入曾一度 咼于利息收入。
股票和证券基金投资
股利收入、长期股权投资收益和股权基金收益三者之 和所占收入比重仅次于前两项。由于社会保障基金投资以确 保基金资产安全性和流动性为前提条件,以追求基金资产的 保值增值为口的,通过安全性较高的银行存款、国债投资与 收益性较高的股票和证券基金投资的搭配,在确保安全性、 流动性的前提下,提高社会保障基金投资增值。
二、社会保障基金投资面临的主要运营风险
目前我国社会保障基金主要投资集中于上面三种形 式,对于不同的投资形式其运营过程屮面临的风险是不同 的,现进行具体分析。
社保金投资于银行面临的运营风险
尽管社保金投资于银行存款是安全性最高的投资方 式,但也会面临通货膨胀风险和利率风险。其中,通货膨胀 风险是指由于物价上涨、货币贬值可能使实际收益降低的风 险。利率风险是指由于市场利率的变动造成损失的风险。因

为其资产和负债的类型、数量及期限不一致,利率的变动会 对资产和负债产生影响,使其成本发生变动。利息收入与银 仃利率有直接关系,利率咼低决定社会保障基金存款利息收 益。即使名义利率不会为负值,但实际利率可能为负值。一 般而言,如果银行存款利率高于当时的通货膨胀率,则银行 存款可以实现保值增值;反之,银行存款则不能实现保值增 值的目的。因此,社保金在投资于银行存款时,要综合分析 经济形势,合理预测未来经济发展走势。通过长、中、短期 存款的搭配方式,来避免通货膨胀和利率波动带来的影响, 实现社保金的保值增值。
社保金投资于国债面临的运营风险
国债利率固泄且收益率与投资期限长短相关。国债与 银行存款相类似,在安全性和收益性方面都有较大的优势, 但是在实际投资过程屮会受到通货膨胀和吋间期限的限制。 国债的实际收益率为票面收益率与通货膨胀率之差。若国债 到期后收益率高于当前的通货膨胀率,则国债处于收益状 态,能够

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上传人:sssmppp 2021/1/18 文件大小:62 KB

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