文档介绍：社保基金投资分析论文
社保基金的投资现状
社保基金是人民的“保命钱”，因此社保基金投资必 须全面考虑其安全性、增值性和流动性，三者不能偏废，其 中最为根本的是安全性。2009年，全国社保基金将控制投资 风险，审慎进行股票投资，增加投资产品，改进对投资管理 人的管理；调整投资结构，逐步减少固定收益产品的投资； 完善股权投资管理办法，积极参与对中央企业控股公司、地 方优质国有企业和重大基础设施的直接股权投资，扩大对股 权投资基金的投资。这体现了社保基金以长期投资、价值投 资和责任投资为准则，安全至上、控制风险的投资理念。
长期以来，我国社保基金投资渠道较为单…，通常只 依靠存入银行或购买国债获得利息收入进行保值增值。除此 之外，社保基金也可以用于债券、基金、股票等投资，以股 票投资为例，《全国社会保险基金投资管理的暂行规左》中 明确规定：社保基金投资丁•股票的比例应控制在30%以下， 绝对不能超过40%,又因为我国资本市场的建立和发展只有 10余年的时间，市场成熟和制度完善程度都还不高，因此系 统性风险大于西方资本市场，由此导致社保基金的资本市场 投资收益一直不够理想，收益率仅略高于同期银行存款利 率，远低丁•国外社保基金投资的收益率。
基于我国口前社保基金的投资现状，为了避免在未来
发生支付危机，社保基金寻求新的投资渠道己经迫在眉睫。
社保基金投资新方式
拓宽海外投资渠道
社保基金在海外的投资机构的选择在初期最优方式 是，在国际市场上甄选出富有国际投资经验和业绩稳健的国 际专业投资公司来管理和运作社保基金。可以采取招标竞争 的方法，本着公开、公正、公平的原则，吸引国际上知名的 基金管理公司参与竞标。但需强调的是，社保基金作为风险 厌恶型的机构投资者，出于对资金安全性、流动性和盈利性 的考虑，它在海外投资的品种和比例上初期应受到较为严格 的限制。
参与助学贷款
有国家担保的助学贷款是优质的金融资产，因为国家 对助学贷款进行贴息和担保之后，能将放贷银行的损失控制 在平均坏账率之下，使其收益率得到保证且高于国债收益 率。而社保基金机构拥有学生就业、薪酬、劳动保险和医疗 保障信息，拥有与用人单位之间密切的业务联系网，拥有与 商业银行之间信息资源共享平台，可以有效地监控、跟踪学 生状况及回收贷款。社保基金参与国家担保的助学贷款，既 可以大幅降低还款违约率，又能使社保基金安全地保值增 值，实现双赢。
参与金融衍生品投资
根据投资学的基本原理，收益与风险正相关，高收益 伴随高风险，但通过投资组合可以有效降低组合风险，实现 收益最大化。我国社保基金投资渠道少、保值增值困难的根 本原因是我国资本市场不发达，可供投资的产品太少，难以 构造出优质的投资组合，既控制风险乂能最大化收益。因此 社保基金可以参与开发资本市场具有潜力投资品种和金融 衍生工具，如信托产品、优质理财产品等。投资渠道越多， 投资组合分散风险的能力便越强，社保基金保值增值能力也 就越强。
大型基础设施建设投资和长期股权投资
众所周知，大型基础设施建设时间跨度长、资金需求 量大，会给国家财政造成较