文档介绍：ＰＦＩ项目融资：英国和日本模式的比较研究
 [ 08-11-26 11:30:00 ]    作者：王铁山   
　　内容提要本文对英国和日本的PFI项目融资模式进行了比较研究，一方面总结了它们的共性，即PFI的内涵；另一方面，分析了两种模式在管理体制、资金支持、项目监督、专业咨询等方面的特点与差异。同时，指出了两国的成功经验对我国推广PFI的启示。
　　关键词 PFI 项目融资融资模式
　　
　　PFI(Private Finance Initiative)是20世纪90年代初诞生于英国的一种项目融资模式，通常被称为“私人主动融资”、“私人融资计划”或“私人资本融资”等，其含义是利用私有资金进行基础设施项目的开发与运营。它一改由政府负责提供基础设施的传统，采取促进私人部门参与基础设施、公共产品和服务的全新方式，在一定程度上克服了传统基础设施建设中的高投入、低效率和资源高消耗等弊端。日本引进PFI后对其大力推广，还在1999年以《PFI推进法》的形式保障它的推广和实施。在不到十年的时间里，日本的PFI事业迅速扩张，取得了良好的经济效益和社会效益，成为日本基础设施建设的重要力量。研究英国和日本的PFI模式并借鉴它们的经验，对促进我国基础设施建设具有现实意义。
　　
　　一、英国和日本模式的共性：PFI的内涵
　　
　　由于日本的PFI模式是从英国传入的，所以，日本和英国在PFI的基本特点、原则、运作方式和运作程序等方面存在着很多共性，这也是PFI的基本内涵。
　　（一）PFI运作的特点
　　一是项目主体与资金来源一般为本国私营企业及其组合。二是项目管理方式灵活，政府可对项目进行更为有效的控制。对于PFI项目，政府仅根据社会需求确定最终产品和最终服务，对于项目的建设方案、土地提供方式运行收益分配等都在项目进行中与私营企业协商确定，政府不出让PFI项目的所有权，可随时检查项目的工作进展。三是实行全面的代理制，项目开发建设更安全。PFI项目公司通常自身并不具有开发能力，在项目开发过程中广泛应用各种代理关系，并在投标书和合同中加以明确，确保项目开发的安全。四是特许期满后项目运营权的处理方式灵活。PFI项目到期后，私有企业可继续拥有和通过续租的方式获得运营权，以弥补合同期内收益的不足，或继续提供优质的社会公共服务与产品并获取适当的利润。因此，PFI与传统项目的区别在于：PFI项目中，政府不再购买公共项目的建筑工程，而是购买它最后的效用即公共服务。因此，不必以传统方式介入项目的建设过程，可以从传统模式的复杂的全过程开发解脱出来，去规划更多的项目。同时，使政府在整个项目投入的成本低于传统模式下的总成本。另外，私人部门在PFI中获得的不单是某一环节的效益，而是长期回报。这样就实现了政府公共物品产出中的资源配置、效率和产出的最优化，还可以政府弥补财政预算的不足和有效转移、分散基础设施项目投资风险。
　　（二）PFI运作的原则
　　为确保公共事业建设顺利进行，在实施公共产品PFI的建设过程中，应遵循以下几条原则。第一，坚持公平性原则。要有效利用民间的资金、技术和经营能力来提高公共产品的供给效率，只有坚持公平竞争才能有效发挥竞争机制优胜劣汰的作用，为优秀民间企业的脱颖而出提供条件。第二，坚持透明性原则。从公共项目草案的制定到正式方案的形成，以至