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长期融资有效管理工作.ppt

上传人:AIOPIO 2021/1/20 文件大小:308 KB

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长期融资有效管理工作.ppt

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文档介绍

文档介绍:第六章 长期融资管理
*
长期融资有效管理工作
*
长期融资有效管理工作
第一节 长期融资方式
一、融资决策与投资决策的异同


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长期融资有效管理工作
二、股权融资
普通股融资的优缺点:
优点
,无到期日,不需归还;

,增强公司的举债能力;
,提高公司的知名度。
*
长期融资有效管理工作
缺点:


*
长期融资有效管理工作
三、债权融资
(一)长期借款融资


(1)一般性保护条款
对借款企业流动资金保持量的限制
对支付现金股利和再购入股票的限制
对资本支出规模的限制
限制其他长期债务
*
长期融资有效管理工作
(2)例行性保护条款
定期向借款银行提交财务报表
不准在正常情况下出售较多资产
如期缴纳税费和其他到期债务
限制租赁固定资产的规模
(3)特殊性保护条款
贷款专款专用
不准企业投资于短期内不能收回资金的项目
限制企业高级职员的薪金和奖金总额
要求企业主要领导人在合同有效期内担任领导职务
要求企业主要领导人购买人身保险
*
长期融资有效管理工作

优点
筹资速度快
借款弹性大
借款成本较低
利息可以节税
缺点
风险大
约束强
筹资数额有限
*
长期融资有效管理工作
(二)长期债券筹资
优点
与股票筹资相比,债券筹资的成本较低
可以获得财务杠杆效应
不影响企业的所有权、控制权
利息可以节税
缺点
财务风险大
发行限制条件比长期借款多且限制严格
筹资数量有限
对公司限制较多
*
长期融资有效管理工作
三、租赁融资
(一)租赁的概念
租赁是指资产的所有者(出租人)授予另一方(承租人)使用资产的专用权并获取租金报酬的一种契约。
(二)租赁的类型

(资本租赁)
特点:
风险和报酬通常由承租人承担
租赁期限较长
租金与租赁资产的价值比较接近
出租人一般不提供资产的维修、维护服务
承租人通常在租赁期满后购买该租赁资产的权利
融资租赁合同不能被撤销
*
长期融资有效管理工作
融资租赁又可以分为直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种。
(3)售后回租
承租人先将资产卖给另一企业或租赁公司然后再按一定条件租回。
相当于抵押贷款
(4)杠杆租赁
杠杆租赁通常涉及到承租方、出租方和贷款方三方当事人。