文档介绍：企业年金新管理办法有望年内出台??? 多重监管梳理、争取税收优惠、放宽投资比例, 这是业内对我国企业年金未来发展的最大期待。一位参与《企业年金基金管理试行办法》( 23 号令)讨论修改的内部人士透露, 对于 23 号令的修改已经基本定稿, 修订稿将以扩大权益类投资、增加创新年金产品为核心, 并对运营细节有了较多修改,这一方案有望在年内发布实施。??? 同时,旨在促进企业年金制度进一步完善的《企业年金试行办法》( 20 号令) 修订工作也正处于积极推进中, 但业内人士认为, 由于制度性完善涉及多部门协商, 因此年内 23 号令或许会先于 20号令出台。??? 多项投资限定或被松绑??? 参与讨论修改的内部人士透露,新方案最大的亮点在权益类资产、债券市场以及货币市场投资比例上都存在一定程度的放宽,这将提高企业年金资金的利用效率,体现年金资金稳健灵活的特点。??? 具体来看,原《试行办法》规定“企业年金投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例不高于基金净资产的 30% , 其中投资股票的比例不高于基金净资产的 20%. ”修改意见中取消了“投资股票的比例不得高于基金净资产的 20% ”的限定, 要求“投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例, 不高于基金净资产的 30% ”,实则股票投资比例已升至 30%. ??? 其次,新的管理办法会对金融市场投资产品进行更细致地划分,例如短期融资债券、中期票据等细分类投资品种也会被纳入;清算备付金、证券清算款及一级市场证券申购资金会被视为流动性资产。同时,新方案降低了年金基金现金头寸比例,增加债市投资。??? 第三,对业内呼声很高的产品创新也会在新办法中体现。据了解, 虽然不同的参与机构对集合计划的具体要求各不相同, 但监管部门对集合计划的运营模式已经有了相应框架, 基本延续当前已经在试运营的集合计划运作管理为内容,涉及开户、托管、账户管理、记账等层面。不过, 参与讨论的内部人士认为, 由于 23 号令是基金运营层面的方案,因此这部分操作细则的修改需要依赖 20 号令在制度层面的确认。??? 总体而言,前述知情人士认为,新办法放松了对年金组合现金资产的比例限制, 围绕的主题都是提高年金资金的利用效率, 更具有市场化特点。不仅如此,在一些基金运营层面的细节性问题, 23 号令也有较多细节修改, 例如对受托管理人的受托报告发布时间会比现有方案大大减少,将过去的 45 天内改为 15 天内。??? ??? 投资规定修改草案或先出台??? 据了解,我国企业年金经过 5 年发展,已经取得一定成绩。但业内人士均认为,中国企业年金的总体发展依然较为滞后。其中, 制约我国企业年金快速发展的因素主要有三个方面:首先是多重监管,其次是税收力度不足,第三是投资限制多。??? 业内人士表示,企业年金理