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风险投资经典案例解析-第七章 风险投资的风险管理.pptx

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文档介绍:第七章
风险投资的风险管理
风险投资经典案例解析

学习要求
本章要求:
了解案例内容,分析讨论案例相关问题,理解案例启示
了解风险管理的概念、风险类型及特性
理解风险投资的风险管理方法

本章重点:
分析案例,理解风险管理的运作程序
理解风险管理的风险类型及特征
掌握风险管理的方法控制风险投资的可能风险

本章难点:
案例的分析讨论
风险投资管理的概念、类型及特征
学习如何利用风险管理的方法控制投资的可能风险

案例7-1 广州“蒙特利”:高特佳创投的风险管理
2001年7月,深圳市高特佳创业投资有限责任公司(以下简称“高特佳”)第一次接触广州蒙特利实业有限公司(下称“蒙特利”),了解到该公司为了满足公司不断发展壮大的战略需求,扩大生产规模需引进4000万元的投资。
从2001年的7月8日开始做初步的调查到同年12月15日签订投资协议,双方经历了五个月的调查、沟通与分析。虽然这只是一个比较常规的风险投资过程,但其中的曲折过程也颇耐人寻味。
广州蒙特利实业有限公司是一家研究开发、生产销售新型化学建材和精细化工产品的高新技术企业。公司成立于1995年10月,由归国留美博士龚学锋先生和广州芳村茶窖经济发展公司合作经营。总部设在广州,在全国各地设立了十几家分公司。
公司主要生产和销售复合高分子实体面材系列产品和不饱和聚酯树脂等产品。产品销售覆盖全国,且公司拥有自营进出口权,产品销往美国、澳洲、香港等国家和地区。

案例7-1 广州“蒙特利”:高特佳创投的风险管理
龚学锋先生是广州蒙特利材料科技股份有限公司董事长兼总经理。1989年10月,龚学锋以优异的成绩获美国南加州大学高分子科学与工程博士学位,后任职于英国石油公司,先后担任资深化学师、资深研究员、产品开发小组主管,是公司的技术骨干。1994年,他回到了广州这片改革开放的热土,广州芳村区领导对他带回来的项目非常感兴趣,芳村区茶窖村立即表示愿意投资。 
1995年底,龚学锋博士携带其研发的复合高分子实心板材项目(1997年获广东省新产品三等奖,1998年该项目被认定为国家级新产品,并获农业部乡镇企业局科技进步一等奖)以技术入股,与茶窖村合作办起了蒙特利实业有限公司。
公司创立后取得了较大的社会效益和经济效益,公司产销和利税每年大幅度增长。并且改变了实体面材依赖于进口且价格居高不下的局面,还将产品直接打入国际市场,实现了出口创汇。自去年以来,国外著名实体纷纷到“蒙特利”洽谈业务,希望“蒙特利”为其进行贴牌生产,为此“蒙特利”有望成为实体面材的世界加工厂,实现出口突破性增长。

案例7-1 广州“蒙特利”:高特佳创投的风险管理
1.项目介绍
“蒙特利”欲扩大生产规模,拟通过风险融资的渠道筹集资金。它的产品主要为实体面材,俗称“人造石”,是一种新型的建筑装饰材料,可广泛用于家庭橱柜装修、洗脸台、营业柜台、楼梯扶手、户内和户外的墙体、台面的装饰等,是国家重点鼓励发展的建材产品之一。 “高特佳”对“蒙特利”的评鉴:
(1)优势 
“高特佳”通过对“蒙特利”为期一周的初步调查,发现公司项目的优势在于:
①产品有一定的技术含量。
②产品性能良好。
③市场前景良好。

案例7-1 广州“蒙特利”:高特佳创投的风险管理
④经营稳健,公司从1997年正式开始批量生产以来,年年盈利,并呈稳步上升趋势,2001年上半年净利润650万元,同比增长15%。 
⑤销售网络分布较广,也比较完善,已经建立起11个分公司,渠道遍布除西藏之外的所有地区。 
⑥已经具有了一定的品牌。“蒙特利”品牌已被同行业确立为该行业第一品牌。 
⑦公司的生产管理比较规范,已通过了ISO9001-2000版的认证。

案例7-1 广州“蒙特利”:高特佳创投的风险管理
(2)劣势 
公司也存在多方面的劣势:
①市场刚刚启动。目前每年现实的需求还达不到200亿元,市场还需要宣传,消费还需要引导。 
②市场竞争混乱。假冒伪劣产品充斥市场,严重扰乱了竞争秩序。
③市场进入壁垒低。由于国家对该产品目前还没有一个统一的标准,造成各种小厂或个人纷纷上马 
④用人问题。现在各分公司经理都是创业的老员工,这些人文化程度不高(大部分为高中。 
⑤国外厂商的竞争问题。目前,“蒙特利”的产品价格比杜邦等国外产品的价格低许多。

案例7-1 广州“蒙特利”:高特佳创投的风险管理
2.“高特佳”的进一步调查 
这次调查他们着重两个方面: 
一是他们实地考察了广州、深圳等市主要建材市场,以及大型的橱柜销售商场,确认“蒙特利”确是国内同行业品质最好的,同时也是国内销售规模最大的企业,与国内第二名的销售量相差5倍。 

二是他们实地访问或电话访谈了“蒙特利”的11个分公司的总经理,确认了“蒙特利”在北京、上海、武汉

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