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风险投资与私募股权风险期末论文.docx

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文档介绍:规模为6亿美元的XYZ基金已结束10年的存续期,其年度投资、费用、分红和投资组合价值如下表所示:
(1)计算价值乘数、每年已实现和未实现的价值乘数以及内部收益率。
(2)这些收益率符合J曲线吗?(【该题目见课本P43, 习题3.4】)






5
6
7

9
10
投资额
50
100
10







投资组合价值
50
167.5
326.1
387.8
353.5
381.8
412.3
445.3
480.9
519.4
附带权益
0
0
0
0

0
15.9
17.8
19.2
103.9
有限合伙人分红
0

150
200
70.7
76.4
66.6
71.2
76.9
415.5
有限合伙人分红总计




.7
497.1
563.6
634.9
711.8
1127.3
投资组合剩余价值
50
167.5
176.1
187.8
282.8
305.4
329.8
356.2
384.7

管理费
1





10
10
10
10








解.

(1)价值乘数=有限合伙人的分红总和/ (投资额+管理费) =1127.3/(50+100+100+150+100+10*10) = 1.88

第一年:已实现的价值乘数= 0
   未实现的价值乘数= 50/(50+10)= 0.83
第二年:已实现的价值乘数= 0
    未实现的价值乘数= 167.5/(50+100+10*2)= 0.99
第三年:已实现的价值乘数= 150/(50+100+100+10*3)= 0.54
   未实现的价值乘数= 176.1/(50+100+100+10*3)= 0.63
第四年:已实现的价值乘数= 350/(50+100+100+150+10*4)= 0.80
    未实现的价值乘数= 187.8/(50+100+100+150+10*4)= 0.43
第五年:已实现的价值乘数= 420.7/(50+100+100+150+100+10*5)= 0.76
      未实现的价值乘数= 282.8/(50+100+100+150+100+10*5)= 0.51
第六年:已实现的价值乘数= 497.1/(50+100+100+150+100+10*6)= 0.89
    未实现的价值乘数= 305.4/(50+100+100+150+100+10*6)= 0.55
第七年:已实现的价值乘数= 563.6/(50+100+100+150+100+10*7)= 0.99
    未实现的价值乘数= 329.8/(50+100+100+150+100+10*7)= 0.58 
第八年:已实现的价值乘数= 634.9/(50+100+100+150+100+10*8)= 1.09
    未实现的价值乘数= 356.2/(50+100+100+150+100+10*8)= 0.61 
第九年:已实现的价值乘数

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上传人:薇薇安 2021/1/22 文件大小:19 KB

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