文档介绍：中国房地产企业融资渠道分析
2004年10月 Meizhong Jingji Pinglun,ISSN1536-9048
总第四卷,第10期(总第35期) 美中经济评论 USA-China Business Review(Journal),Inc1>.,USA
中国房地产企业融资渠道分析
中国房地产企业融资渠道分析
武汉市城开房地产公司杜骏*
摘要:在竞争日趋激烈的房地产市场,融资难越来越成为制约我国房地产企业发展的瓶颈因素。本文基于中国房地产企业的发展现状,对现存的各种融资方式进行了分析比较,幷对拓展融资渠道提出了几点建议。
关键词:房地产企业融资渠道资本信托
房地产业是一个资金高度密集型行业,开发一个房地产项目需要大量的资金。如果不借助于各种融资手段,开发商将寸步难行。同时,房地产开发融资方式的优劣,也直接影响到融资成本的大小,密切关系到开发风险的大小和开发效益的好坏。因此,如何通过多渠道的融资活动来满足开发对资金的需要,是房地产开发企业所面临的一个迫切需要解决的问题。
一、中国房地产企业的融资现状
根据国家统计局的《中国统计年鉴》(2003)和《2003年全国房地产开发市场景气状况报告》的统计数据显示,,,其中国内贷款、自筹资金及其他资金来源(主要是定金及预付款)、、,尽管三者在资金来源中所占比重增长不明显,但资金总量增加幅度很大。由此可见,中国房地产开发企业的资金来源主要是国内贷款、自筹资金及其他资金(主要是定金及预付款)三个方面。
房地产企业贷款方式少、企业间接融资的比重过大是当前房地产企业融资的一个显著特点。2003年末中国经济金融运行情况显示,,,。贷款增长过猛造成了融资格局进一步向银行贷款倾斜,企业融资对银行贷款的依赖增强,加大了银行信贷的资产风险。在当前国内金融市场融资格局中,%%,房地产业在相当大的程度上需要银行的信贷资金支持。这种高度集中于银行的融资体制,很容易造成商品房空置面积(2003年少数城市空置面积同比增长超过45%)长期持续大量积压,开发企业无法支付银行贷款与建筑商费用时,只有将房子抵押给银行与建筑商,而建筑商的资金大部分也来自银行贷款,最后也只好把开发商抵押给他的房子再抵押给银行的情况。这样,银行将成为房地产风险的最大承担者。
二、房地产企业融资渠道分析比较
中国房地产业经过近十年的发展历程,已成为我国市场经济不可缺少的组成部分。在我国现有市场经济条件下,银行、信托、基金、上市、典当……似乎有很多条融资渠道摆在开发商面前,但是实际上,每一条都不是很平坦。
(一)银行贷款是融资的重要渠道
一直以来,银行贷款一直是房地产企业经营发展的支柱。虽然“121”号文件的出台对银行贷款进行了限制,但在各个行业中房地产仍是一个较好的行业,占到银行信贷规模的30%左右。而且在未来的市场环境下,各家银行会面临越来越激烈的市场竞争,利润空间会越来越小,银行也存在信贷营销的压力。因为城市化的过程加快,对住房的需求快速增长,房地产业作为国民经济的支