文档介绍：2007年股票投资策略
--- 从价值回归到迈向繁荣
许荣 王炫
南方基金管理有限公司
2006年12月12日
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2007年股票投资分析
一、06年公募基金的变化
二、06年四季度策略与行业配置回顾
三、07年股票投资展望
四、总结
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一、06年公募基金的变化
（一）货币基金的萎缩
（二）股票基金的趋势
（三）规模扩大后的基金运作
一、06年公募基金的变化
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（一）货币基金的萎缩
管理人
基金名称
基金规模（份额，亿）
05年底
06年一季度
06年二季度
06年三季度
华安基金
华安现金富利
华夏基金
华夏现金增利
招商基金
招商现金增值
南方基金
南方现金增利
南方多利中短债
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易方达基金
易方达货币市场
易方达月月收益中短债
博时基金
博时现金收益
博时稳定价值
嘉实基金
嘉实货币市场
嘉实超短债
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表：主要货币基金及中短债基金的规模变动
资料来源：南方基金，WIND
一、06年公募基金的变化
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（二）股票基金的趋势
股票基金规模的膨胀
股票基金表现与业绩基准
一、06年公募基金的变化
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股票基金规模的膨胀
截止2005年底
截止2006年12月初
1
海富通收益增长
广发策略优选
2
中信经典配置
华夏优势增长
3
嘉实服务增值行业
南方高增长
4
建信恒久价值
南方绩优成长
5
国联安德盛小盘精选
易方达价值精选
6
申万巴黎盛利精选
工银瑞信稳健成长
7
博时精选
银华优质增长
8
工银瑞信核心价值
工银瑞信精选平衡
9
银河银泰理财分红
泰达荷银首选企业
10
南方稳健成长
上投摩根双息平衡
前10位平均规模（亿）
前20位平均规模（亿）
资料来源：南方基金，WIND
一、06年公募基金的变化
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股票基金表现与业绩基准
资料来源：南方基金，WIND
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一、06年公募基金的变化
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（三）规模扩大后的基金运作
“I really must get a thinner pencil I can’t manage this one a bit; it writes all manner of things that I don’t intend……”   the poor king said ---《爱丽丝漫游仙境》
一、06年公募基金的变化
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