文档介绍：预测汇率走势方法
买卖商品－－外汇，外汇价格（汇率）是交易双方最关心的
遵循国际惯例：RC思维
预测汇率未来走势的方法：
1汇率走势的基本因数（面）分析
2汇率走势的技术图形分析
二者关系：基本面分析是基础，技术分析是辅助。
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第八章 汇率走势的基本因素分析
【本章要求】
了解汇率走势的基本因素分析的含义
掌握影响汇率波动的基础因素
了解影响汇率走势的各项宏观经济及其指标、微观经济指标和非经济因素
会运用基本因素分析对汇率的走势进行分析预测
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一、含义
基本（因素）分析是外汇交易分析和预测的基本形式和方法，它是指外汇交易主体根据客观因素的变化状况，推断外汇汇率的走向和趋势，从而采取决策相应行为的过程和形式。
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二、汇率决定的基础
货币具有的或代表的价值决定汇率水平的基础，汇率在这一基础上受其他各种因素的影响而变动，形成现实的汇率水平。
货币制度是汇率存在的基本客观环境，决定了汇率决定的机制。
国际货币制度的演变大致经历了两个历史阶段：金本位制度和纸币本位制度。
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纸币流通条件下汇率的决定与变动
纸币作为价值符号，不能兑换黄金的性质使之与黄金逐渐脱钩。
通货膨胀使纸币实际价值与其代表的名义价值相偏离。
纸币对外价值由其对内价值决定；纸币对内价值用购买力来衡量，取决于流通中纸币数量与纸币需要量的比较结果。
两国货币之间的汇率取决于各处在国内所代表的实际价值，货币购买力的对比成为纸币制度下汇率决定的基础。
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外汇供求与汇率变动
美元数量
对美元的需求
美元供给
$/￥汇率
均衡水平
货币供求决定：
供>求，汇率下降
供<求，汇率上升
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三、影响汇率变动的主要因素
（一）国际收支状况
（二）通货膨胀率差异
（三）利率差异
（四）市场预期
（五）政府的市场干预
（六）经济增长率
（七）新闻因素
（八）投机因素和其他因素
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（一）国际收支状况
顺差
逆差
外汇收入>外汇支出
外汇收入<外汇支出
外汇供给>外汇需求
外汇供给<外汇需求
外汇汇率下降
外汇汇率上升
本币汇率上升
本币汇率下降
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（二）通货膨胀率差异
通货膨胀意味着该国货币的对内贬值，而一国货币的对内贬值，必然会导致对外贬值。
通货膨胀率是决定汇率长期走势的主要因素，但这影响具有时滞性。
外汇收入<外汇支出
外汇供给<外汇需求
出口减少进口增加
物价上涨
外汇汇率上升
本币汇率下降
本币的实际利率减少
本国资金外流
外汇需求增加
经常账户
资本与金融账户
通胀率较高
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（三）经济增长率
一国
经济
增长
率高
短
期
长
期
国民
收入
增加
进口
增加
贸易项下
外汇支出
>收入
该国货
币汇率
下跌
生产
效率
提高
单位
成本
下降
出口
竞争
力强
出口
增加
贸易项
下外汇
收入
>支出
利润
率提
高
外资
流入
资本项
下外汇
供给>需求
该国
货币
汇率
上升
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