文档介绍：资金筹措
资金筹措
从筹资与投资、收益分配的关系来看,筹资为投资提供了基础和前提,没有资金的筹集就无法进行资金的投放。筹资的数量与结构直接影响企业效益的好坏,进而影响企业收益分配。因此,可以说,筹资在财务管理中处于极其重要的地位。
企业的资金可以从多种渠道,用多种方式来筹集。不同渠道的资金,其使用时间的长短、附加条件的限制、财务风险的大小和资金成本的高低各不相同。这就要求企业在筹资时,不仅要从数量上满足生产经营之所需,而且要考虑各种筹资方式给企业带来的资金成本的大小和财务风险的高低,以便选择最佳资本结构,实现企业价值最大化的总体目标。
筹资管理概述
筹资是企业理财的起点,筹资管理是企业财务管理的一项最原始最基本的内容,并贯穿于企业财务管理的全过程。本章将主要介绍企业筹资的目的和原则、筹资渠道和方式及资金需要量的预测。
第一节企业筹资的目的和原则
第二节筹资渠道和筹资方式
第三节资金需要量的预测
第一节企业筹资的目的和原则
一、企业筹资的目的
企业筹资的目的是以较低的成本为企业具有较高投资回报的投资项目筹措到足够的资金。具体而言,企业筹资的动机有以下四种。
(一)企业设立的需要
(二)企业扩张和发展的需要
(三)企业偿还债务的需要
(四)企业调整资本结构的需要
二企业筹资的基本原则
(一)分析科研生产经营情况,合理预测资金需要量
(二)合理安排资金的筹集时间,适时取得所需资金
(三)了解筹资渠道和资金市场,认真选择资金来源
(四)研究各种筹资方式,选择最佳资金结构
第二节筹资渠道和筹资方式
一、筹资渠道
筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径,即从哪里取得资金,体现着资金的源泉和供应量。确定筹资渠道是筹资的必要前提。
目前,我国企业的筹资渠道主要有以下几种:
(一) 国家财政资金
(二)银行信贷资金
(三)非银行金融机构资金
(四)其他企业和单位资金
(五)居民个人资金
(六)企业自留资金
(七)境外资金
二、筹资方式
筹资方式是指取得资金的具体方法和形式,即如何取得资金,体现着资金的属性。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道,选择合理的筹资方式,有效地进行筹资组合,以降低筹资成本,提高筹资效益。
目前,我国企业可以利用的筹资方式主要有以下几种:
(一)吸收直接投资
(二)发行股票
(三)银行或非银行金融机构贷款
(四)发行债券
企业负债经营时筹集借入资金的重要方式。
(五)融资租赁
(六)商业信用
(七)企业内部积累
除上述各种筹资方式外,西方国家常用的筹资方式还有:用于短期资本筹集的短期融资券、代理应收账款、存货抵押贷款等;用于长期资本筹集的认股权证筹资、可转换证券筹资
三、筹资渠道与筹资方式的关系
筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式解决的是通过什么方式取得资金的问题,二者之间有着密切的联系。同一筹资渠道的资金往往可以采用不同的方式取得,一定的筹资方式既可能只适用于某一特定的筹资渠道,也可能适用于不同的筹资渠道,企业在进行筹资决策时,应认真分析各种筹资渠道和筹资方式的特点及适用性,寻求两者的最佳对应。
随着金融市场的迅速发展,现代社会中公司的融资渠道越来越多。本书中,公司的资金来源还可按不同的划分标准做如下分类。
第一,按照公司资金来源性质的不同,可将全部资金来源分为权益资金和借入资金两大类。
第二,按照公司筹集资金可使用时间的长短,可将全部资金分为短期资金和长期资金两部分。
第三,按照公司资金是来自于其内部或外部,可将全部资金分为外部融资和内部融资两部分。
第三节资金需要量的预测
一、定性预测法
二、定量预测法
第三节资金需要量的预测
一、定性预测法
定性预测法主要是利用有关材料,依靠预测者个人的经验和主观分析、判断能力,对企业未来资金的需要量作出预测的方法。这种方法一般在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。定性预测法使用简便、灵活,在企业缺乏基本资料的情况下不失为一种有价值的预测方法。但因其不能揭示资金需要量与某些有关因素之间的数量关系,缺乏客观依据,容易受预测人员主观判断的影响,因而预测的准确性较差。
二、定量预测法
定量预测是指以资金需要量与有关因素的关系为依据,在掌握大量历史资料的基础上,选用一定的数学方法加以计算,并将计算结果作为预测数的一种方法。定量预测法种类很多,下面主要介绍销售百分比法和资金习性预测法。
(一)销售百分比法
销售百分比法是在分析报告年度资产负债表有关项目与销售收入关系的基础上,确定资产、负债、所有者权益的有关项目占销售收入的百分比,然后依据计划期销售额的增长和假定不变的百分比关系来预测短期资金需要量的方法。
具体的计算方法有两种:一种是先