文档介绍：公共基础设施P PP融资模式研究陈柳钦(天津社会科学院城市经济研究所,天津300191) 摘要:PPP(Public—Private—Pamership)是一种新型的融资模式,本文概述TPPP融资模式的兴起、内涵和作用,通过分析国内外成功运作的PPP融资案例,对我国公共基础设施建设巾运用PPP模式融资应注意的问题提 fl;了建议。关键词:公共基础设施;融资模式;PPP模式中图分类号: 文献标识码:A 文章编号:1007—9041—200802)一0021—04 一、PPP融资模式概述(一)PPP融资模式的兴起。为适应现代经济飞速发展,各国十分重视公共基础设施建设,但仅靠政府资金已不能满足需求。随着政府财政在公共基础设施建没中地位的下降,私营部门企业在公共基础设施的建设中开始发挥越来越重要的作用。目前,在世界各国利用国际及国内民间私人资本进行公共基础设施建设中,BOT模式是比较成熟和应用最广的项目融资模式,但是这种模式也存在着几个方面的缺点:公共部门和私营部门往往都需耍经过一个长期的调查了解、谈判和磋商过程,以致项目前期过长,使投标费用过高;投资方和贷款人风险过大,没有退路,使融资举步维艰;参与项日投资各方利益冲突大,对融资造成障碍;机制不灵活,降低私营部门引进先进技术和管理经验的积极性;在特许期内,政府对项目失去控制权;等等。为了弥补BOT 模式的不足,近年来,出现了一种新的融资模式—— PPP(Publi洲vate--Partnership)模式,即公共政府部门与私营部门合作模式。 PPP模式的理论基础是保罗·萨缪尔森的公共产品理论。萨缪尔森认为,由于公共物品具有区别于私人物品的非排他性和非竞争性两大特性,消费者都会选择“搭便车”。因此市场机制在资源配置上几乎完全失灵,而由政府充当资源配置者则会达到“帕累托最优”。然而。由于政府的特殊政治地位,其“自利性动机”无法得到有效抑制。其高度垄断的公共物品供给行为会破坏稀缺资源趋于最优配置的过程,造成交易成本增多和社会资源浪费,产生严重的“政府失灵”现象。在此背景下,一批主张经济自由的学者论证了“公共物品私人供给”的口r行性,即将公共物品供给寄希望于私人力量及民问组织。但实践中很快出现的“契约失灵”、“志愿失灵”等现象,迫使学者们不懈地探讨公共物品多元供给模式,以探求政府、私营部rJ、第三部fJ及公民在公共物^占供给中合理的角色定位,从而达到最佳的互动效果。(二)PPP融资模式的内涵和作用。 PPP模式的内涵和作用主要包括以下四个方面: 1、PPP融资是以项目为主体的融资活动,主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源,项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。2、PPP融资模式可以使私营资本更多地参与到项目中,以提高效率。降低风险。这也正是现行项目融资模式所欠缺的。政府的公共部门与私营企业以特许权协议为基础进行全程的合作,双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP模式的操作规则使私营企业参与到公共基础设施项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中,不仅降低了私营企业的投资风险,而且能将私营企业在投资建设中更有效率的管理方法与技术引入到项目之中,并有效地实现对项目建设与运行的