文档介绍：南京航空航天大学
硕士学位论文
资本结构对上市公司治理结构的影响与效应研究
姓名:李士梅
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:耿成轩
20060101
南京航空航天大学硕士学位论文
摘要
我国上市公司长期存在治理结构不完善、治理效率低下的问题。影响公司治
理结构的因素有很多,如外部的资本市场、企业内部的文化、信息披露制度、产
权制度和企业融资方式等。资本结构是影响公司治理结构的一个主要因素,本文
从资本结构的角度对完善公司治理结构进行探讨。首先从公司治理结构的基本概
念出发,分析了上市公司治理结构的影响因素;在阐述资本结构概念内涵的基础
上,重新界定了资本结构的内涵,结合国外相关的资本结构理论,对资本结构对
公司治理结构的影响进行了分析;然后从负债结构和股权结构两个方面,分析了
我国上市公司资本结构的现状,以及现状对公司治理结构的影响,并用净资产收
益率代替上市公司治理效率变量,采用回归分析的方法对上市公司资本结构的治
理效应进行了实证分析,认为我国资本结构中存在不利于完善治理结构,提高治
理效率的因素:负债结构中债务的积极治理作用得不到充分的发挥,股权结构中
国有股的主体缺位和第一大股东持股比例过高等。并对改善这些不利因素,优化
上市公司资本结构,进而完善上市公司治理结构,提出几点建议。

关键词资本结构,负债结构,股权结构,公司治理结构,治理效应

I
资本结构对上市公司治理结构的影响与效应研究
Abstract
We know that our pany’ governance structure is not perfect and its
efficiency is lowly in our country. There are a lot of factors that pany
governance structure, such as exterior capital market, internal culture pany, the
system of information published, the property right system, financing faction and so
on. The capital structure is a mostly factor that affect the governance structure, the
author study any way to perfect governance structure from the angle of capital
structure. Firstly, the author introduces the basic concept pany governance
structure, analyzing the factor that affects pany governance structure.
Secondly, the author introduce the concept of capital structure, definition the concept
afresh, analyze the question the how the capital structure affect the governance
structure integrating related the capital structure theories in abroad. Thirdly, do these
works from two aspects----Debt structure and the structure of stock right: analyzing
the status in quo of the capital structure of our pany and its influence to
pany’s governance structure. And then adopting the ROE to replace the
governance efficiency, provide demonstration analyses on the governance efficiency
of capital structure in regression analyses means,