文档介绍：国际金融危机大背景下的我国经济形势及走向
形势与政策课教研组
变化,源于席卷全球的金融危机。危机改变世界。
危机改变世界,首先改变的,往往只是人们对世界的认知。
一、国际金融危机
的发展现状及长期影响
1、国际金融危机的发展现状
(1)美国房地产市场的走势
(2)实体经济衰退对金融市场的反作用
(3)大国联合救援措施的效果
(4)欧洲银行危机一触即发
(1)美国房地产市场的走势
为什么要把房地产放在第一位呢,我们都知道这次的国际
金融危机是起源于房地产泡沫的风险,因此金融危机要真正
结束,或者说要走出危机,在源头上必须稳定下来。从目前
来看,美国房地产市场还在继续恶化。
美国房地产市场走势图
一项值得重视的研究成果
Reinhart ,Rogoff (2008)
银行业危机平均会拖延2年,伴随着产出的下降。
资产市场跌幅深重:实际房价平均在6年内下跌35%;%。
失业率平均在4年内上升7个百分点。
产出下降9%。
政府债务的实际价值平均上升86%
(2)实体经济衰退对金融市场的反作用
第二个因素就是实体经济的衰退。这次国际金融危机真正是从2007年中开始的,在这一年多两年的时间里,也就是在他第一阶段受冲击最大的是金融机构,可以看到股票市场上金融股跌幅最大,随着金融危机逐渐从虚拟经济波及到实体经济,实体企业也受到冲击,因此投资者对非金融股企业股票也失去了信心。这样就有可能随实体经济衰退,重新再反馈到金融部门,使金融部门出现第二波的金融危机。
2009年1月——2月各国措施
(3)大国联合救援措施的效果
第三个因素是政府干预,尤其是大国的联合救援,联合干预。30年代的经济危机之所以发展十分严重,一个重要的原因是世界主要大国采取了与邻为壑的经济政策。在这轮国际金融危机中,主要发达国采取了前所未有的联合的协作的干预,各国采取措施大同小异,从出台新的货币政策,实行积极财政政策,到对出问题的金融机构进行救援,加上短期的行政干预措施。