文档介绍：投资组合优化–两资产
 
问题. 无风险利率为 %。% ,%。风险资产2的预期收益率为 % ,标准差为 %。风险资产1和2之间的相关系数等于 %。请画出无风险资产和最优风险资产组合(切点处组合)的有效集直线和风险资产的最小方差边界。
 
答题策略。首先,通过不断改变风险资产的权重并计算相应组合的标准差和预期收益率来找出两资产组合的风险资产最小方差边界。然后,通过计算风险资产1的最优权重并计算相应的标准差和预期收益率来确定风险资产的最优组合。最后,通过改变投资于最优风险组合的金额并计算相应的标准差和预期收益率来确定有效直线。然后把结果画在图上。
 
如何建造你自己的表单模型:
 
1.       输入。将上述输入值键入B5:B7 和 C6:C8的单元格中。
2.       超额收益率。在D5单元格中键入=B5-$B$5并将该单元格粘贴到D6:D7来计算超额收益率。
风险资产1的权重。为了画出风险资产的最小方差边界曲线,我们要对风险资产1权重的值域(-% 到 %)进行一一评价。在B23单元格中输入–%, 在B24单元格中输入–%。选定单元格区域B23:B24, 并把鼠标移到该区域的右下角,此时鼠标将变为“+”,这时按住鼠标左键并拖到B43然后放开。这样风险资产的权重从-% 到 %%就出现在B23到 B43的单元格区域中。
标准差。图形的X轴是组合的标准差,其计算公式为:
在单元格C23中键入:=SQRT(B23^2*$C$6^2+(1-B23)^2*$C$7^2+2*B23*(1-B23)*$C$8*$C$6*$C$7),
  然后把鼠标移到该单元格的右下角,等鼠标变为“+”后,按住鼠标左键并拖到C43然后放开。
预期收益率。预期收益率的公式为。在单元格D23中键入=B23*$B$6+(1-B23)*$B$7,然后把鼠标移到该单元格的右下角,等鼠标变为“+”后,按住鼠标左键并拖到D43然后放开。
最优风险组合。运用符号和,则风险资产1最优权重的计算公式为。在单元格B44中键入=(D6*C7^2-D7*C8*C6*C7)/(D6*C7^2+D7*C6^2-(D6+D7)*C8*C6*C7)。然后选中单元格区域C43:D43,把鼠标移到该区域的右下角,等鼠标变为“+”后,按住鼠标左键并拖到C44:D44然后放开。再把单元格D44
的内容剪掉粘贴到E44。这样就可算出最优风险组合的的预期收益率和标准差。
有效集直线。 T有效集直线是无风险资产与最优风险组合的结合。它可以通过如下步骤获得:
·         在单元格B45中键入 % , %,%。
·         由于无风险资产的标准差为0,因此标准差计算公式简化为,其中表示最优风险组合(切点处组合)的标准差。在单元格C45中键入=B45*$C$44,然后把鼠标移到该单元格的右下角,等鼠标变为“+”后,按住鼠标左键并拖到C47然后放开。
·         T预期收益率的公式为,其中表示最优风险组合的预期收益率。在单元格E45中键入=$E$44*B45+