文档介绍：快速回落中小板首当其冲
申银万国证券研究所魏道科 2004/10/14
盘中特征:
周四沪深股市单边大幅度下跌,仅沪市就有67只跌停,终盘上证指数收于
,%;,%。两市的日K线几乎都是光
头光脚的大阴线,同时也是2004年单日最大跌幅。
后市研判:
回调格局还将延续,可能要考验1300点至1285点附近的支撑力度。回调并不
意味着自1259点以来的上升行情完全终结,后势将在实质性政策的鼓舞下方能走
出第二波上升行情。
首先,今日媒体报道上证所有关部门负责人表示,“恐大”风无益市场良性
发展。市场理解为大盘股的发行可能为期不远。时间步入十月份,人们担心新股
发行询价制度出台后,发行规模和速度尚不明确。融资压力较大,大盘股在没有
发行之前,市场一般持谨慎态度。
其次,中小板短线整体大幅度下挫,股价受两方面的制约:一是新股扩容的
影响,二是关于全流通试点的传闻。早在8月中旬,前任有关负责人提出中小企业
板应率先全流通,被深交所否认。最近有媒体报道深交所策划国际部总监日前表
示,该证交所现计划"在条件成熟的时候推出另一个上市要求较低的板块,这样多
层的结构将类似于纳斯达克的全国市场和小型股市场,此后还可能会建立场外交
易公告牌市场。有人预计到明年5月,深圳交易所的中小企业板将有200-300家上
市公司。如果这种说法属实,这意味着中小板今后两年多的时间里有四百多只股
票等待上市,二级市场不堪重负。
第三, 国际期货市场金属价格近日大幅度下跌,导致国内金属类上市公司的
股价大跌,山东铝业一度接近跌停,尽管该公司预告业绩同比仍有较大幅度的增
长。株冶火炬、吉恩镍业几乎跌停,铜类和钢铁的公司股价多数也有较大的下跌。
季报预告帷幕拉开,在初期阶段,预亏和预警的股价明显受到较大的抛压。闽越花
雕连续三个跌停,问题股是近期回调的主导力量之一,从10月14日申万风格显示,
跌幅居前的为活跃指数、小盘指数和亏损指数。“抓紧”落实国九条至今也没有
实质性的内容出台,市场的耐心是有限度的。后势大盘如果造好,还有赖于政策
面的大力支持。
操作策略:
如果前阶段在千五附近减仓的,可以考虑在千三附近分批回补,持仓品种尽
量向二线绩优成长股靠拢