文档介绍:粕 期 货 期 杈 产 业 套 保 应 用
— — 饲 料 企 业 期 杈 策 略
夏 旗
中信建投期货有限公司
对于饲料企业而言.作为豆类产业链下游 的 跌期权来进行套期保值的话 .效果明显更好。
采 购主体 .在整个豆粕产业运营过程 中最为重要 应用条件 :持有现货豆粕多头 ,乐观看涨后
的风险管理环节即为采购计划及库存管理无论 市 。
是企业的采购计划及库存管理都涉及到豆粕价格 策略 :买人豆粕看跌期权
波动的风险 .因为饲料企业在现货市场中始终是 损益 :在看多市场 的情况下 ,在对应期货价格
单边多头头寸 如果企业不对单边 敞口多头进行 元/吨价位买人大量豆粕现货 :为保护现货敞
风险管理 .那么企业的生产经营及稳定 的利润将 口头寸 .买入执行价格为 元/吨的豆粕看跌
会受到很大的影响 .甚至出现大幅亏损 期权
为了更好的服务实体经济 .便于企业实现套 价 格情 形 — — 上涨 :在期 货 价格 上涨 到
期保值的优化.大连商品交易所正准备推 出豆粕 元/吨水平时,期权作废 :若基差稳定 ,买人 的
期权合约 .那么对于我们饲料企业该如何利用豆 现货价值对应增加 元/吨 .则在现货市场获利
粕期权来规避价格风险 .达到套期保值 的优化效 元/吨 :
果 呢
近年来 .豆粕现货价格一直高于期货价格 。也 嚣 盖 王
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就是所谓的现货基差在大部分时间都是正值