文档介绍：基于高频数据的分类信息混合分布GARCH模型研究
凌士勤 杨波袁开洪 凌云1
【摘要】本文提出了基于高频数据的分类信息混合分布GARCH模型，以 上证指数的五分钟高频数据作为研究对象，引入修正的混合分布(MMM)模 型，将去除了趋势性和序列相关性的不同性质的对数交易量分解为进入市场的 正的随机信息流和负的随机信息流两部分，作为分类信息流代理，加入GARCH 模型的方差方程中，考察好消息、坏消息对上证指数波动性的影响。
关键词 MMM,高频数据，分类信息，GARCH
中图分类号F224. 9 文献标识码A
A study of the high-frequency-data-based classified
information mixture distribution GARCH model
Ling shiqin ,yang bo, yuan kaihong, ling yun
*在此感谢我的导师华中科技大学经济学院副院长唐齐鸣教授和张学功博士给 予的指导和建议。
'作者简介：凌士勤(ling shiqin), ( 1975-),男,汉族，湖北武汉人，华中科 技大学经济学院博士生；主要从事金融市场方面的研究。联系电话： **********、027-87552320 邮编：430074 Email: mikey ******@
杨波(yang bo ) ( 1969-),男，汉族，湖北武汉人，华中科技大学经济学院 博士生，主要从事国际经济方面的研究。联系电话：027-87552320 邮编： 430074 Email: ******@
袁开洪(yuan kaihong ) ( 1978-),男，汉族，江苏宜兴人，华中科技大学 经济学院博士生，主要从事微观经济方面的研究。联系电话：027-87552320 邮编：430074 Email: petei ******@
凌云(ling yun ) ( 1973-),女，汉族，湖北武汉人，深圳证券信息有限公 司。联系电话：0755 - 83276740, ********** 邮编：430074 Email: tracyl@
【Abstract 】The high-frequency-data-based classified information mixture distribution GARCH model, which is put forward in this article, is based on market microstructure theory. We take an empirical test on the price
・volume relation in the Chinese stock market by adding the high・fTequency・data・based volume caused by good news and bad news in the GARCH model as the classified information flow proxy. In addition, the result of our work can suppo