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技术创新投资与企业成长性相关性研究
杨伟滨
福州大学管理学院，福建福州350001
【扌商要】本文以披露技术创新投资数据的我国上市公司作为研究对象，考察我国上市公司的技术创新投 资与企业成长性的相关性。研究表明：企业成长性与技术创新投资呈正相关，且在高科技行业体现得更为 明显。
【关键词】技术创新投资 企业成长性
The Research on the relation of technological innovation
investment and the growth of firm
YANG Wei-bin
Dept, of Accounting, Fuzhou University, Fuzhou 350001, China
Abstract：Using Chinese listed companies which disclosured the data of technological innovation investment as object of study, this papei gives a study on the relation of technological innovation investment and the growth of firm in Chinese listed companies. The research shows:the growth of firm is related to technological innovation investment, which reflect in high-tech industry obviously.
Key words ：Technological Innovation Investment; the Growth of Firm
1. 引言
自从熊彼特提出“技术创新”概念以来，许多学者分别从不同的角度对技术创新进行了 广泛的研究。然而从国外的研究文献来看，特别是在国内，关于技术创新投资与企业成长性 相关性的实证分析还比较有限。Garner> Nam和Ottoot (2002)分析指出，研发投入影响企业 的创新速度，而创新速度则对企业的成长具有重要影响。企业创新状况是企业的成长的重要 影响因素之一(朱新玲,2005)o Chart、Martin和Kensinger (1990)认为，市场对高新技术 企业R&D投资增长的反应是积极的，但对其他领域企业R&D投资增长的反应则是消极的。 Schumpeter(1986)研究指出，为了获得较强的垄断力，给投资者传递一个发展前景良好的信 息，高科技公司愿意加大研发投入力度。Amir、Lev和Sougiannis (1999)认为,对R&D投入 大的公司所做的贡献要高于R&D投入小的公司。Deng、Lev和Narin(1999)实证研究证明， 企业研发支出与其未来成长机会呈显著的正相关性。该结论也得到了 Zhengdeng、Lev和 Narin (2001)的证实。然而，罗卡明(2006)研究结果显示，在短期内，企业的R&D支出 对企业成