文档介绍：国美电器公司的营运资金战略
班级：08级财务管理2班姓名：郝倩学号：2008134092
摘要本文对国美电器的营运资金状况进行了分析研究，并将营运资金各指标与苏宁电器进行比较,总结出成功经验和不足之处，希望对整个家电零售行业的营运资金管理具有借鉴意义。
关键词国美电器营运资金周转率
一、前言
国美电器有限公司成立于1987年1月1日，是一家以经营各类家用电器为主的全国性家电零售连锁企业。在20多年的发展过程中，国美电器已成为中国驰名商标。为了系统、全面、科学的对国美电器的营运资金进行分析,本文所选的比较对象为苏宁电器有限公司，分析的依据为国美电器和苏宁电器2004、2005、2006、2007、2008连续五年的年末数据。
零售业是个竞争激烈且需要大量资金的行业,由上表（数据由表1计算所得）可知,国美流动资产在总资产中所占的比例较高，基本上保持在70%左右,04、05年都高达90%以上。在流动资产中货币资金虽说呈下降趋势，但除08年以外都在40%以上;其次是存货，每年所占资产总额的比例都在20%左右，%。对于家电零售企业，应收账款所占比例较低是合理的。所以，对于家电连锁销售企业应把管理重点放在货币资金和存货上面。
企业资产营运能力的强弱，关键取决于周转速度。一般说来,周转速度越快，资产的使用效率越高,则资产营运能力越强，反之，营运能力就越差。周转速度的快慢通常由周转次数的多少与周转期长短来体现。与营运资金有关的周转数据如表2。
（一）存货周转速度分析
存货周转率越高，存货周转天数越短，说明企业的存货周转速度越快,存货的资金占用水平越低，流动性越强，企业的经营效率就越高,反之则越差。从以上图表和数据可以看出，苏宁的存货周转率高于国美的，说明苏宁在存货管理方面优于国美，国美应加强存货管理。因此，建立相应的经济订货批量和再订货点，尽量缩短存货储存时间,加速存货周转，是节约资金占用，降低成本费用，提高企业获利水平的重要保证。
（二）应收账款周转速度分析
应收账款周转率越高，应收账款天数越低，说明企业应收账款变现能力越强，因而正常经营也越顺畅，企业盈利能力也越强。从以上数据和图表可以看出，苏宁的应收账款周转率均低于国美,周转天数也高于国美，尤其05年，与国美的差距更大，说明苏宁的应收账款变现能力不如国美。国美的应收账款周转率维持在500左右，远远高于苏宁,平均为苏宁的二倍;应收账款周转天，远远短于苏宁，这方面可以说是国美的核心竞争力。
（三）货币资金周转分析
为了反应企业货币资金的管理能力或者说货币资金产生现金的能力,本文从货币资金占销售收入的比重去分析：
货币资金占销售收入比重=货币资金/销售收入
从上面的平均数据可看，，而苏宁取得，其货币资金的利用效率比国美电器高出三倍。从各年数据可以看出苏宁的货币利用率远远高于国美。但是过低的货币资金存储会发生现金短缺现象，给公司带来危机。
二、国美与苏宁比较
表1
国美、苏宁财务报表数据国美电器
>007 年 2006 年 2005 年 2007 *
单位：亿元
车2006年2005年
苏宁