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公司上市与资产重组.pptx

上传人:wz_198613 2021/3/5 文件大小:392 KB

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文档介绍

文档介绍:二、资产重组及其方式
(一)资产组合(资产配置方式)
指各种资产的结构:即有哪些资产,各种资产所占的比重。有广义和狭义之分。前者指国资产在各个行业中分配情况。如,汽车行业所占有的全部资产,纺织行业所占用的资产。摩托车行业的具体占用情况。狭义指一个企业的资产分布和占用情况。如,联合发动机1999年的资产分布为:
联合动力公司的资产结构(1999年末)
资产项目
金额
(万元)
比重
(%)
负债与权益
金额
比重
流动资产
3100

流动负债
1800
其中:货币资金
880
其中:应付账款
300
长期资产
2100

负债合计
1800

股东权益
3400

资产总计
5200
100
负债与权益合计
5200
100
(二)资产组合方式:行政方式和市场方式
政府主导方式:主要指产业调整.
市场主导方式:
两种方式各有优缺点:政府主导方式:速度快,能保证资金的需要;但容易失误,并导致大的经济调整成本。当前国民经济改革中“有进有退”战略,台湾产业结构升级的例子。市场主导方式:以企业为主体进行,规模小,灵活,资产结构的调整成本小。目前,向市场方式转化。
(三)资产组合的效果
不同的资产组合,会产生不同的经济效果。有三种情况(状态):(1)资产的效能没有得到有效发挥;(2)资产的效能得到部分发挥;(3)资产效能得到充分发挥。
(四)资产重组
是对资产组合方式的调整,即重新组合。主要对前面第一和第二种情况进行的。目的是提高资产的综合效能。
三、资产重组要建立的理念
(一)重视资产的增殖性
资产的实物形式只是手段,资产的目的是实现增殖(利润)。
(二)重视资产的流动性
资产是可以流动的,资产形式是可以互换与转化的。即便是固定资产也是这样。
(三)重视资产的变现性:可以转化为现金。
例1:武汉某袜厂,库存袜子400万只,帐面利润有80万元(按售价),已经积压了三年时间。如果以低于成本价处理,可以收回资金100多万元,但要损失60万多元。该企业一直不愿进行处理。最后,武汉发洪水时全部报废。累积损失300万元左右。怕资产流失,怕实现亏损(潜亏变明亏的问题)。没有认识到资产的变现性与流动性的重要性,应该及时收回,进行再投资,把钱用活,实现增殖。
例2:江苏某运输公司有汽车20多辆,由于业务减少,出车率大为降低。有一个体运输公司愿收买其多余的汽车,公司领导不同意,怕别人骂“败家子”。结果,汽车不能得到使用,每年还要进行维护和保养。
四、资产重组的原则
(一)资产效率最大化:资产重组以资产效率的最大为目标(最有效地利用);
(二)产权明晰性原则:在产权变动中要遵守明晰原则。凡是产权变化,要进行清产核资、资产评估、产权界定、产权登记等工作;
(三)资产重组与业务重组、人员重组、债务重组相配合的原则;
(四)合法性原则
第二章 上市重组的主要模式
一、公司上市的意义(为什么要上市)
(一)筹资方面:企业发展经常会遇到“资金瓶颈”问题。可以为企业发展提高广阔的资本市场和资金来源。只有两个资金来源渠道:借款和发现股票。由于受财务杠杆的影响,借款会产生越借越难借的问题。
(二)规范化管理:
(三)提高知名度:公司上市,成为“公众性公司”,是一种活广告
二、公司上市的基本程序
(一)股份公司成立的条件
企业上市必须先改组成股份公司。根据《公司法》的规定,股份公司设立的条件为:
(1)发起人符合法定人数:5人以上。但没有上限。国有企业可以自己作为发起人设立股份公司。
(2)发起人认缴的股本达到法定限额:最低为1000万元;
(3)股票发行符合法定程序;
(4)发起人制订有公司章程,并经创立大会通过;
(5)有公司名称;
(6)有固定场所和经营条件。