文档介绍：摘要 I 摘 要 做市商制度作为证券市场上的一种交易机制在国际上发展至今已有40 年的历史了,这种公开、有序、竞争性的报价驱动机制能够降低投资者的信息搜寻成本,保障市场交易效率,是提高市场流动性、促进市场价格发现和稳定市场运行的有效手段。从国外发达证券市场的实践经验上看,做市商制度在债券交易中更具有优势,是债券市场交易机制的发展方向,目前国外成熟的债券市场的交易机制都是以做市商制度为主。而在我国,作为债券市场的主体——银行间债券市场引入做市商制度却只有短短八年的时间, 还没有建立起以做市商制度为主的交易机制,这是因为我国的做市商制度在各个方面都还很不成熟。因此有必要对我国银行间债券市场做市商制度的现状进行研究, 找出制约我国银行间债券市场做市商制度健康运行的障碍, 通过借鉴国外债券市场做市商制度中适合我国国情的相关经验和做法,充分发挥做市商制度的功能,并建立以做市商制度为主的交易机制,使我国银行间债券市场得以高效运行。 除第一章绪论部分之外, 本文的第二部分对做市商制度形成与发展的理论依据及其运行的基本原理进行了总结,这是全文的理论基础。第三部分全面介绍了我国银行间债券市场做市商的发展状况,并对做市商制度的运行情况进行分析, 最后找出制约银行间债券市场做市商制度有效运行的障碍因素。第四部分从做市商制度的三个方面分析欧美国债市场做市商制度的运行状况,经过比较分析后, 得出了有益的结论和经验,为本文第五部分提出可行性政策建议提供参考。第五部分,针对我国做市商制度中存在的问题,借鉴欧美国债市场做市商制度成功运行的经验,提出完善我国银行间债券市场做市商制度的政策建议。 关键词:做市商制度,银行间债券市场,债券市场 Abstract II Abstract As an exchange mechanism in the secu rities market, the market-maker system has been established for nearly 40 years. This quote-driven mechanism can reduce the cost of searching information of bonds and im prove the efficiency of the market trade. The market-maker system also contributes a lot to improve the liquidity of bonds market, the price discovery of bonds in the inter-bank bond market and the stable of the bonds market. The experiences of the developed countries bond market have shown the importance of the implementati on of market-maker system. From the developed countries bond market, we can se e that the market maker system is the mainstream of bond market transaction. China’s inter-bank, the mainstream of bonds market, has introduced the market-maker system only for eight years. Given china's inter-bank bond market maker system status, learn from the fo reign bond market that suits the actual conditions of china and relevant experience , Maker of china's bond market to improve the system without delay. Establish sound and efficient inter-bank bond market maker system will help active bond market balan ce between stability and the bond market, for price discovery and the yield curve shape. This paper anized