文档介绍：第三章货币、利率和国民收入
第一节货币的性质和形态
一、货币的性质
1、概念:货币是交换的媒介,是由中央银行发行的,政府以法律形式保证其在市场上流通的一般等价物。
2、货币的本质特征:就是作为支付手段普遍被人们接受。
3、货币的本质特征决定其具有三种职能
①交换媒介。
②价值尺度。
③储藏手段。
二、货币的形态
1、M0 为通货,即流通中的现金(铸币和纸币)。
2、M1为狭义货币,其等于M0+单位活期存款+个人持有的信用卡存款+支票,其特点是具有完全的流动性。需要时即可投入购买和支付,迅速方便。一般来说,M1 包括的货币形式没有利息或只有很低的利息收入。
3、M2 为广义货币不仅包括M1 的那部分货币形式,还包括储蓄存款,小额定期存款和其它类存款。其特点是具有不完全的流动性,是准货币。但是,只要符合一定条件,可以转化。
4、M3 为M2 +金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。
5、金融创新和M1 、M2 的新内容
①可转让支付命令帐户(ounts):
②自动转帐帐户(ounts):
③回购协议(RA)和隔夜回购协议(overnight RA):
④货币市场互助基金(MMMF):
6、相互关系及其经济意义
①包含的内容上看
②所占比重及其变化
③M1 与经济的相关程度高,但对货币政策的反映不如M2 ;M2是则相反,它对货币政策的反映灵敏,但与经济即期状况相关不如M1 。
第二节银行体系与货币供给
一、银行的起源与发展
二、现代银行体系
1、货币的供给是与银行体系紧密相关的,一个有效的货币供给机制,是离不开一个健全的银行体系。
2、一个健全的银行体系,大致划分为如下三大部分:
①中央银行:
职能主要有三个:1)发行的银行。2)银行的银行。3)政府的银行。
②商业银行:公众存款,发放贷款。不发行货币,但有货币乘数功能。
③政策银行:支持国家重要产业,盈亏由国家负责,不象商业银行是一个经济实体。
三、影响货币供给的几个主要变量
1、宏观经济学研究的货币供给是M1 的供给,公式表示:
MS =CU+D
式中MS 是名义货币供给量,CU代表公众持有的现金量,D为活期存款总额。
实际的货币供给:就是按货币能买到的货物数量来衡量的货币供给,用MS /P表示。
2、影响货币供给的第一个因素,可以看成是公众对持有现金和活期存款的比例,这是由公众支付习惯决定,我们引入变量cu,cu=CU/D
cu
根据MS =CU+D公式可得: CU= ────×MS
cu+1
从上面的结论可知:当cu越大,现金占整个货币供给量的比重越大;反过来,持一定量的现金,cu越大,MS 越小。
3、影响货币供给的第二个因素是商业银行的准备金率。
概念:准备金率(re)是准备金(RE)与活期存款的比率。公式
re=RE/D
商业银行的准备金由库存现金和在中央银行的存款这两部分构成。
②商业银行的要保持适当的准备金率,且不能低于法定准备金率。
◎法定准备金:就是按中央银行所规定的法定准备金率必须保留的最低准备金。活期存款和定期存款的法定准备金是不同的。
◎超额准备:又称超额储备,是指超过法定准备金以上的那部分准备金。其与市场利率以及适当的贷款对象有关。另外,再贴现率降低,银行会降低超额准备,反之,提高再贴现率,银行会增加超额准备。
◎准备金率(re)等于法定准备金率(rr)和超额储备率(er)之和。
根据以上关系可知:
RE=RR+ER =>RE/D=RR/D+ER/D =>re=rr+er
③准备金RE同货币供给量MS 之间的关系
根据MS =CU+D re=RE/D
=> re
RE= ───×MS
cu+1
推导过程(略)
4、影响货币供给量的决定因素是基础货币或称高能货币
①中央银行的资产负债表
资产项
负债项
1、黄金和外汇储备
2、贴现贷款
a公众持有的现金
b商业银行库存现金
3、政府证券
4、其他资产
1 现金
2 商业银行存款准备金RE
②中央银行资产负债表中的负债额是公众持有的现金与商业银行的准备金之和,这是货币供给的基础,被称为基础货币或高能货币,用符号H表示。
四、货币乘数
1、概念:就是高能货币的变化引起货币供给量变化的倍数。公式表达:KM = △MS /△H
2、货币乘数公式的推导
假定中央银行购买了公众A手中1元的政府证券。中央银行开了一张1元钱的支票给A,A按照习惯把支票兑换为现金和在商业银行中的存款,分别为cu/(cu+1)和1/(cu+1),商业银行根据适当的准备金率把吸收来的A的存款,r