文档介绍：信用管理概论 The Outline of Credit Management
吉林大学商学院
渠邕
第十讲 信用风险管理
Credit Risk
Management
信用风险含义与特征(1)
信用风险通常有狭义和广义之分。广义的信用风险是指信用关系的一方因为另一方没有履约而导致的可能损失。从狭义的经济层面理解信用风险则是指债务人到期不能或不愿履约,致使债权人遭受损失的可能。
信用风险含义与特征(2)
(一)不对称性
当你承受一定的信用风险的时候,你的预期收益和预期损失是不对称的,不像你面对的主要风险是市场风险的情况,比如购买股票,你的预期收益和预期损失是对称的。为了理解信用风险的这个基本特性,可以假没你现在手中同时拥有A公司的一份股票和一份债券。
信用风险含义与特征(3)
信用风险含义与特征(4)
(二)累计性
信用风险的累计性是指信用风险具有不断积累、恶性循环、连锁反应、在一定的临界点可能会突然爆发而引起经济危机的特点。
信用风险含义与特征(5)
信用风险含义与特征(6)
从信用风险的累计性特点的分析中我们可以得到两点启示:
第一,信用风险是受宏观经济因素影响的一种风险。
第二,当我们从经济的视角分析信用风险时,在信用风险的多层次结构中,企业和企业之间的信用风险是核心和基础,如果这个层面的信用风险没有得到很好的治理,势必会影响到信用关联的整个网络,从这个意义上讲,管理好企业与企业之间的信用风险问题是管理整个信用问题的关键步骤和基础性工作。
信用风险含义与特征(7)
(三)系统性
在上面的分析中,我们已经指出了宏观经济因素对信用风险的影响,以及信用风险对宏观经济的反作用。所谓系统风险是受到某一共同的因素的影响而产生的,所以我们可以将信用风险分解成为两个部分,一是受到共同的宏观经济因素影响而产生的系统性风险部分;另外一部分是受到特殊的个体因素,比如企业或者银行的高层管理者本身的人格、人品等个体因素的影响而产生的非系统性风险部分。
信用风险含义与特征(8)
(四)内源性
风险出自于公司之内,则称为内源性特征。
从某种意义上说,如果某种风险不是完全由客观因素驱动的,而是含有主观的、无法用客观数据、事实证实的因素,那么这种风险可认为是很难进行有效管理的,至少在目前的阶段是这样的。