阳光城：迎接新阳光-买入评级.pdf

文档介绍：年报点评|房地产开发Ⅲ
证券研究报告


和
Tabl e_Title 公司评级Table_Grade 买入
阳光城（ ）
当前价格 元
夯实基础，迎接新阳光 前次评级 买入
报告日期 2016-04-20
Table_Summary
核心观点：
相对市场Tabl e_Chart 表现
 收入增长维持稳定，业绩增速低于预期
阳光城 沪深300
全年公司实现归属于上市公司股东的净利润 亿元，同比增长
%，每股收益 元。营业利润增速低于主营业务收入增速，一方面由 23%
于 15 年地产结算毛利率水平下降；另一方面，年内计提了 亿的资产减 2%
值损失，摊薄了公司当期业绩。而归属母公司净利润增速低于营业利润增