文档介绍：2018 年江苏千亿元养老金委托投资运营 2018 江苏养老金今
年上调细则
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近日，地方养老金入市又有新动作，江苏省企业职工基本养老保险基金 1000 亿元委托投资运营。至此，全国委托投资运营的养老金规模达到 5300 亿元。这些资金的投资偏好是怎样的，收益如何，对资本市场的影响有哪些。
专家表示，养老金对证券市场的影响力正在逐步深化，并将达到举足轻重的地位。
近期，市场又放出了地方养老金入市的消息，江苏千亿元养老金委托投资运营。江苏 __ 研究决定，省企业职工基本养老保险基金委托投资运营额为 1000 亿元，采取保底收益方式委托投资，投资期
5 年。前海开源基金董事总经理杨德龙昨日对记者表示，养老金的入市将推动 A 股形成价值投资理念，也有利于 A 股市场的长期稳定。
有关数据显示， xx 年全国共有 9 个省份签署了养老金委托投资协议， 4300 亿元养老金入市投资，用于保值增值，当年的投资收益率超过 5%。
国开证券一位分析师表示，可以看出，养老金对证券市场的影响力正在逐步深化，并将达到举足轻重的地位。
上海财经大学量化金融研究中心主任曹啸昨日在接受记者采访时表示，从理论和发达国家的来看，养老基金对于配置股票具有内在的需求。原因在于养老基金的投资期限是长期的，通货膨胀的影响极为重要，能够战胜通胀的资产极少，为了抵御通货膨胀的侵蚀，必须配置股票这样的高收益资产。从这个角度讲，在长期投资中，股票的风险反而是小的。
曹啸表示，由于养老基金汇聚了风险偏好和期限结构不同的家
庭，从资金的上是一种有效的风险分散和分担的组合，再加上养老基
金在大类资产配置和股票资产的配置上可以进行有效的分散，因此，
养老基金投资股票的风险没有想象中那么大，理论上风险是可控的。
而且，由于养老基金总体的投资期限是长期的，宏观经济等导致的股
票市场波动在时间上也是可以对冲的，这也决定了养老基金投资股票
的风险可控。当然，最令人担心的是股票市场和上市公司的质量，尤
其是上市公司是否在长期具有投资