文档介绍：II我国企业对外并购状况分析曾琪2005年5月摘要我国企业对外并购在世界第四次和第五次并购浪潮的影响下通过20世纪80年代和90年代的萌芽阶段在21世纪初得到快速的发展目前的并购规模还停留在一个较低的水平并购类型以横向并购为主并购支付方式已开始从单纯的现金支付向多元化方式发展并购主体的行业还仅限于资源型行业和制造业并以国有企业为绝对多数虽然有了长足的进步我国企业对外并购还存在一些关键问题规模仍然太小并购盲目性还很大并购的市场性还没有发挥出来要解决这些问题上到政府下到企业自身都必须在向外国政府企业学习的同时总结自己的经验将跨国并购成功要素灵活运用到我国企业中开辟出有中国特色的跨国并购道路中图分类号F271关键词并购对外直接投资战略型IIIAnalysis of Cross-border M&A Hosted by Chinese CorporationsZeng QiMay, 2005AbstractDriven by the 4th and 5th global merger waves, we have witnessed a rapid growth of cross-border M&As heralded by Chinese corporations, after whose fledgling period in 1980s and 1990s. So far it still stays in a primitive level when es to theamount and volume, styles, ways of transaction, bidders and targets of the said M& spite of the progress achieved, Chinese corporations have met so manyobstacles in their way of cross-border M&As: the amount and volume is too pared with global peers; the objects of M&As is narrow-minded oriented; there’s still a long way to go to achieve market-oriented M&As. To solve these problems, both Chinese government and enterprises should learn from foreign counterparts, as well as draw conclusions from our own experiences, in a bid to herald an era ofM&As with Chinese characteristics. JEL Classification: F271Key Words: M&A; FDI; Strategic M&AI致谢作者感谢桑百川教授平日的言传身教和论文写作过程中的精心指导桑教授谦逊的为人和严谨的态度使作者在做人和做事两个方面都受益匪浅论文开题报告匿名评审过程中两位评审老师给予作者很多指导和启发同窗好友刘淋林志洋杨国跃和张剑春在论文写作过程中也给予作者很多帮助作者在此一并表示感谢1第一章序论从19世纪末至今全球已爆发了五次并购浪潮第五次并购浪潮开始于上个世纪90年代以数量多规模大而著称并席卷全球成为第一次真正意义上的全球性并购浪潮我国的企业正是在这一次并购浪潮中准确的说应该是在第五次并购浪潮的尾声才真正的参与到这项企业活动中去赶上了世界并购潮流的一个尾巴不管是国内的学者还是国外的经济学家他们都对我国所吸引的FDI所发生的并购及其原因特点走势以及影响进行了充分的考察和研究而经过世纪之交的洗礼FDI企业重组外资并购国企等前几年炙手可热的新兴词汇已经从人们兴奋不已的口中转入了各类学者机构的研发文件中完成了新兴事物在我国的登陆进入了一个相对理性而冷静的阶段一方面FDI的流入和外资对国内企业的并购由于极大程度的涌现因而不仅是个案还是整体的形势都已经得到充分的关注进行了全方位的研究另一方面与此对应的对我国企业的走出去战略尤其是国内企业的对外并购的研究却由于实例的少之又少而远远落后于前一方面因此在民营资本向外流动的欲望越来越强振兴民族工业的呼声越来越响的环境下对我国企业对外并购的开展状况进行一个考察非常有必要由于我国对外并购的样本小时间短而且缺乏专门的发展中国家对外并购的理论本文试图利用历史考察与比较分析相结合的方法采用跨国经营理论国际市场进入理论和跨国并购的理论作为支持从发达国家和部分发展中国家或经济的企业