文档介绍：摘要房地产业是国民经济的基础性和支柱性产业,房地产业的持续健康发展对国民经济的稳步增长具有重要意义:同时,,需要会融业和健全的资本市场作后盾,因此,房地产企业融资渠道畅通与否关系到房地产业能否持续健康发展。改革丌放以来,我国房地产企业迅速发展,形成了较为稳定的融资模式:银行贷款、股票融资、利用外资等。首先,银行贷款是我国房地产企业的主要资金来源,包括房地产丌发贷款和预售商品房按揭贷款,占到资金来源比重的一半以但这对于商业银行来说,是具有潜在风险的,因为房地产市场⋯旦出现吸纳速度放缓、吸纳周期超过同类商品房丌发项目的平均建设周期的话,则将严重影响了房地产丌发企业的资金周转,可能使房地产企业陷入资不抵债境地,导致大量银行贷款成为坏账。因此,国家已经限制了对房地产开发企业贷款的发放。其次,股票融资也是我国房地产企业的一个重要的融资渠道,但是由于上市要求的门槛较高,时滞较长,程序复杂,只有少数企业能够通过资格审查和审批程序,加上我国证券市场处于不成熟阶段,胍险较高,导致房地产企业上市融资困难重重。最后,房地产企业利用外资合作丌发,但是,迄今为止,这种渠道所占比重很小。本文重点阐述了房地产信托融资方式,房地产信托是一种融资、融物与财产管理相结合的金融性质的信托业务,受托人一般是银行或非银行金融机构,其业务经营以获取手续费、代理费为目的,其标的物是客户的资金、房屋或是土地的财产和权力。房地产信托是以委托人提供财产为前提,体现了财产委托人和受托人、受益人之间的经济关系。本文借鉴了同本的土地信托模式,通过对这种模式的研究分析,结合我国实际,构建了我国的国有土地信托模式及流程;同时借鉴了美国的房地产投资基金模式,构建了我国的房地产投资基金模式及流程。最后,本文对我国房地产信托业的发展现状和前景做了详细的分析,得出在我国发展房地产信托融资所需要的宏观环境和政策条件。关键字:信托房地产房地产投资基会我篯房地企业伯托融资理沦’导治
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作者签名:互随导师签名益虹蹶专业:堕声论文使用授权声明论文独创性声明本论文是我个人在导师指导械难芯浚篬:作及取得的研究成果。论文中除,特别加以标注和致谢的地方外,不包含其他人或其他机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名:本人同意±:海海事大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以卜网公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或者其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。
引言问题的提出韭畚难√獗尘凹把芯康奈侍房地产业是国民经济的基础性、支柱性产业,房地产业能否持续健康的发展对整个国民经济发展具有极其重要的意义。同时房地产业又是国民经济中的一个特殊产业,在土地玎发和商品房经营过程中都需要巨额、长期的资金投入,因此房地产企业融资渠道的畅通与否关系到房地产业能否持续健康的增长。经过多年的发展,到目前为止,我国的房地产企业融资已基本形成了三种方式:一是银行贷款,即房地产企业向银行或其他余融机构借入资金。侵と谐融资,主要指股票融资。三是利用外资。但在房地产业如火如荼的背后,也存在着许多隐忧。首先,房地产企业融资的资金来源过分依赖商业银行。房地产丌发资金来源中有.%来自金融机构。如果房地产市场出现吸纳速度放缓、吸纳周期超过同类商品房开发项目的平均建设周期,那将严重影响房地产开发企业的资金周转,房地产企业将可能陷入资不抵债境地,从而导致大量银行贷款成为坏账。因此,国家已经限制了对房地产开发企业贷款的发放。其次,房地产企业上市融资的渠道并不畅通。年初,房地产企业进入资本市场的禁令『浇獬康夭笠抵沼诳梢栽谥と谐∩鲜腥资,直接得到资金支持。但是上市要求的条件较高,时滞较长,程序复杂,只有少数企业能够通过上市融资的资格审查和审批程序,从整体而言,目前进行的房企上市试点只能满足少数房地产企业的融资需求。在这种背景下,我国房地产企业融资困难重重,寻找一条既有充裕的资金来源,又畅通无阻的,并且利用现有的有利因素的在资本市场上的融资方式就极为重要。房地产信托这种融资模式具备这种优势,这种模式就是本文探讨研究的主要内容。韭畚难芯课侍獾睦砺奂壑岛拖质狄庖本文从理论和实践两个方面详细论述了房地产信托的融资模式,积极借鉴了国外在此方面的成功经验,并结合我圈的实际情况做了可行性分析,尝试构造了我国房地产信托的可操作模式,这对我国房地产信托理论方面的研究具有一定的补充意义,对房地产企