文档介绍：塑薹摘要型堡迨皇生堕堡迨在塞国曲塞适出筮研塞金融堂登题亟璺连宝论文题目:专业:研究生:指导教师:在金融投资领域,风险是个永恒并且倍受关注的主题。对风险计量的研究由来已久,在金融学领域,常用的风险计量指标是投资收益率的方差或芦值,这两个指标都是在一系列严格的假设前提下提出的,这些假设与证券市场的实际存在一定的差距,并且与投资者对风险的真实心理感受不符。年制度在我国正式实施,这将极大地促进我国证券市场的发展,同时,也将影响到我国证券市场投资理念的变化,投资者对待风险的态度将更加谨慎。本文将结合我国证券市场的现状,通过对下偏距方法和木捣讲罘椒ń卸员纫云谡页龈臃鲜导实计量指标:最后,运用均衡分析的方法对我国证券市场投资者的风险厌恶系数进行本文分为六个部分:第一部分将简单介绍本文研究的背景和意义,以说明证券投资风险度量在我国的重要性;第二部分将对证券投资风险的种类和形式进行介绍,以在头脑中对证券投资风险有一个质的认识;第三部分将对国内外对证券投资风险度量指标的研究进行简单介绍和评价,对各度量指标存在的缺陷进行分析;第四部分和第五部分将从理论和实证方面对下偏距方法和木怠7讲罘椒ń行比较,其中第五部分运用有效边界方法对两种指标提供的风险保护进行比较;第六部分将运用均衡分析的方法对我国证券市场投资者的风险厌恶系数进行粗略的估关键词:、均值一方差理论、有效边界、风险厌恶系数答辩日期粗略的估计。计,并给出政镱上的建议。指导教师:
,甅,,琣;,,琣疢,琣摘要哆,籺籭,:篒,猘甀,琤痳.,琣瑃,..簍琒琲,籥痳Ⅱ
引言报告明确提出了国有大中型企业要通过兼并、改组等形式的资本运作方式走向市上是一个取决于个体投资者心理感受后进行主观价值判断的概念,因此直到中国证券市场从年代末初试点建立以来,已经在风雨中坚定的走过了十几年的发展历程。到年底,沪深两地证券交易所上市公司已经达到近家,总股本达到近亿股,流通总值达谠数据来源于中国证监会网站J改昙洌泄と谐⊙杆俪沙の>哂邢嗟惫婺5男滦耸谐 M保券投资帐户总数也超过了万户,证券市场交易异常活跃,每年对国家税收贡献上百亿元,证券市场在企业融资和改制方面的作用突出显示出来。党的十五大良好的环境。证券市场具有了融资与改制并重的双重职能,成为国民经济健康发与此同时,我们也应该清醒地认识到,虽然我国证券市场发展迅速,但是与发达国家的证券市场相比,无论在容量上、制度上还是在投资风险控制方面都存在很大的差距。在市场体制上,无论是监管制度,运行机制还是证券法规方面的建设,我国都只是处于刚刚开始的阶段,需要花费长时间和大力气去完善和提高。我国的证券市场是一个发展中的市场,还不完善,不成熟。面对变化莫测的证券市场,有些投资者不知所措,盲目投资,亏本套牢者甚多。大多数投资者投资失败,很多投资基金赢利水平低下,虽然一部分原因是市场体制不完善、市场规模较小等系统因素造成的,但是缺乏科学的投资策略和淡薄的风险意识确是一个重要的原因。在金融投资领域,风险是个永恒并且倍受关注的主题。由于风险在很大程度年岢鲋と蹲首楹侠砺壑暗暮艹ひ欢问奔淠冢缦盏亩攘糠椒ㄒ方面对投资风险的计量、预测和控制等问题进行了探讨和研究,并且取得了许多重要的研究成果。对风险计量的研究由来已久,在金融学领域,常用的风险计量指标是投资收值,这两个指标都是在一系列严格的假设前提下提出的,这些假设与证券市场的实际存在一定的差距,并且与投资者对风险的真实心理感受不符,因此,基于这些指标的风险测度与控制从理论上讲不能达到预期的效果;为了克服现有理论的不足,理论界进行了广泛的研究,提出了包括下偏距方法和椒ㄔ谀诘闹诙嗥渌椒ā1疚慕诩蛞=樯苤と驼蹲史缦盏幕∩对国内外的研究儆粗略的介绍;然后,以我国证券市场的数据为样本对下偏距方场,这一决定又赋予我国证券市场新的任务,为国有企业改制、发行、上市提供展的重要保障。直停留在非定量的主观判断阶段。自螅矶嘌д叽硬煌益率的方差或卢
法和木捣讲罘椒ń卸员龋蛔詈螅擞镁夥治龅姆椒ǘ晕夜券市场投资者的风险厌恶系数进行粗略的估计。在最后一部分中,使用新的度量指标代替了标准差,从而以期能够更好的反映投资者对待风险的真实心里感受,对证券投资风险做出比较全面的刻画。引言
指标的。。量二鲁￡兰,其中D持と谑逼趖的收益率,只第一章证券投资风险的分类及其形式一、股票投资的风险形式证券投资是指投资者通过购买有价证券,在一段时间内获取利润的过程。所谓有价证券,主要是指具有一定票面金额、在金融交易中发行的、以融资为目的的金融工具,它代表着一定的财产所有权或债权,可以在证券市场上自由转让,并且能够带来一定的货币收益。证券包括的种类繁多,但在投资活动中发挥主要作用的是股票和债券。股票是股份公司发给股东证明其所有的股份数,并有权获得股息的一种凭证。股票代表的是一种所有权:投资者一旦购