文档介绍：摘要关键字:股权结构、经营绩效、国有股上市公司结构包含产业结构、股权结构、规模结构、地域结构等一系列范畴。我国证券市场在股权结构上引入了以国有股为控股地位的、包含法人股和社会流通股等多形式的股权制度,实现了公有制属性在证券市场上的成功移植。然而在改革的过程中,以国有股、法人股和流通股等不同股权主体来分割市场并享有不同流通性状况已经成为当前推动市场与国际接轨和规范运行的主要障碍。同时牵涉一系列问题都与股权结构、公司治理和企业绩效有关。因此本文将上市公司股权结构作为主要研究对象,并将股权结构分为股权集中度和股权构成,再把股权构成细分为股权控制类型和股权类别,联系上市公司的经营业绩,通过对甓任夜鲜泄靖髦窒喙厥萁惺抵し治觯槟出各股权结构变量和经营业绩变量的相关关系。股权集中度在不同持股比例范围司绩效;以社会法人为主要股东的股权分散型公司业绩最好,并随着持股比例范围变化而有一定波动;行业的竞争性越经,股权结构对上市公司业绩相关性越强。最后,根据实证分析得出的研究结论,针对我国股权制度的“中国特色”,本文提出了改善我国股权制度的一系列建议:降低国有股持股比例,同时建立相应的法律保障制度,引入市场竞争机制,其中发展三板市场全流通是一个有益尝试:鼓励上市公司发展债务融资;发展机构投资者和扶持民营经济。内与上市公司绩效有不同的相关关系;大股东权利需要制衡才有利于提高上市公菏泄籎股权结构与经营绩效的实证研究4笱妒垦宦畚
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』,市场规模迅速扩大、经济功能日益完善,证券市场在国民经济中的地位不断上升,并已成为影响我国社会经济生活的重要因素。作为转轨经济发展过程中的新兴证券市场,我国股市呈现出许多特殊性,本文通过定量化的研究分析特定环境下我国股权制度中股权结构与上揪<ㄐ的关系,为我国宏观制度改革和规划提供有益的理论参照。近年来,在市场化经济和金融体制改革背景下,以及强劲的经济增长推动下,我国证券市场的规模、筹资功能和对社会经济的贡献率获得了快速增长。有遥苁兄抵挥谠#坏甑祝鲜泄疽汛约为亿元,证券化率屑圩苤涤氲蹦旯谏苤礕的比率锏ィと谐≡诠窬弥械匚缓妥饔萌找嫦灾T晡剩と谐∽艹镒识钤嘉谠#谐〉闹苯尤谧使δ艿玫匠浞值姆挥,突破了以往国有企业单一的融资体制和低效的内源融资能力。,大大充实了政府的经济实力。表我国证券市场近年主要数据统计年份境内上市市价总值流通市值筹资金额印花税公司发展证券市场,使资金从高度集中的问接融资渠道中分流一部分出去,为过度负债的国有企业引入新的融资渠道,同时通过证券市场建立新的融资约束机制,在产权明晰及多元化的基础上对国有企业进行深层次改革与创新,是发展我国证券市表是我国证券市场近年的主要统计数据。晡夜と谐∩鲜泄窘家,市价总值甑谠甑亩潭霞/柿侠丛矗焊葜泄と喽焦芾砦被峁俜酵型::ú际荼嘀..
圭塑查兰竺主兰堡垒茎圭皇竺里墼壑苎塑皇竺量篁茎墨墨竺塞垩塑壅场的根本动因。然而在经济转轨过程中,证券市场和原有经济体制产生了矛盾冲突,企业私有化是证券市场发展的一个前提,而我国证券市场的建立主要是对国有企业入了国有股法珊蜕缁崃魍ü傻榷嘈问降墓扇ㄖ贫龋渲泄泄纱τ诰钥毓傻位,从而实现了公有制属性在证券市场上的成功移植。这种上市公司结构和投资者结构的独特性以一种鲜明的方式体现了我国证券市场发展进程中的“中国特色”。上市公司结构包含产业结构、股权结构、规模结构、地域结构等一系列范畴,本文就是主要从研究上市公司的股权结构角度出发,分析它与上市公司经营业绩之间的相关关系,并根据总结的结论提出相关政策建议。从一些己公布数据中,可以得出我国上市公司股权结构呈现出以下一些特征。表历年我国上市公司股份结构统计ノ唬阂诠年份非流通股份总数国有股外资股戳魍ü稍谏鲜泄咀芄杀局斜戎叵嗟贝从表中可以看出,截至年底,社会可流通股包括外资股仅有多亿股,占总股本的%,非流通股占据着主导地位。泄珊头ㄈ斯删允垦杆倥蛘表中还显示出,随着市场规模不断扩大,国有股和法人段的绝对数量迅速甑自黾拥絫进行现代企业制度的改革。。为了不动摇公有制的主导地位,国家在股权结构上引全部股可流通股比例法人股甑坠泄晌膨胀,亿股,到ⅲ悍ㄈ斯砂ǚ⑵鹑朔ㄈ斯伞⑼.%.,%,《.,。%箨资功能,:证劳市场之所咀能在世纪林义相甏玫秸恼匠腥应归功干其直接、重大的.
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