文档介绍：~一一⋯。一“曼:‰些发展中国家都获得了成功瓶国借鉴国外成功经验,引》康盅捍钪と庄宣墒业银行开办个人住宅担保贷款,延长贷款期限。近两年来,我国住房抵押贷款压易ㄒ狄斜湮W灾骶!⒆愿河鳌⒆缘7缦铡⒆郧笃胶狻⒆晕以际贷款证券化。按照国际惯例构造符合我国住房贷款特点的住房抵押贷款证券化运我国住房金融起步于年,是伴随着我国住房制度改革的发展而成长壮目前我国商业银行发放住房贷款的资金主要来源于居民储蓄和企业存款,虽然现阶段我国储蓄增长稳定,可用于长期贷款的资金较多,但从长远发展米看,住房金融业务的发展和深化,必须通过新的金融创新来字现。恃现と蛭=住房抵押贷款证券化作为现代金融俐新的重要体现,在西方发达国家乃至一对深入推进住房制度改革和住房金融发展、增强商业银行竞争力、完善资本市场自我发展的国有商业银行,是我国金融体制改革的一项核心内容。推行住房抵押作模式,也是这一转变的内容之一。一大起来的。年,中国人民银行出台了《个人住宅贷款管理办法》,允许所有发放规模的迅速扩大,已经成为我国信贷投放的重要增长点。随着住房抵押贷款规模的不断扩大,资产匹配风险和流动性风险就会加大。因此,决这些问题提供了较为理想的金融工具,它不仅能够使银行减少甚至消除其信用的过分集中,而且使得银行能够将非流动资产转换成可流通证券,使其资产负债表更具有流动性。而且能改萎资金来源,同时宦还使碾彳亍更充分地利用现有的能力,实现规模经济。等都具有积极的作用。、、,/、、’
住房抵押贷款证券化模式研究第一章住房抵押贷款证券化基本理论第一节住房抵押贷款证券化概述一、住房抵押贷款证券化概念应的信用担保,把抵押贷款所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。证券化的实质是融资者将证券因此,从本质是看,住房抵押贷款证券化是指任何能使银行把住房抵押贷款的未来现金流量畋鞠转化为可交易证券的金融手段。对于单个抵押贷款,其现金流是不确定的,而对一组抵押贷款丽言,尽管整个组合在很大程度上依赖二、住房抵押贷款证券化特征住房抵押贷款证券化的基本过程是,银行将其抵押贷款转让或出售给一个专正是这种特殊的融资方式使得住房抵押贷款证券化具有以下特征:住房抵押贷款证券化在融资方式方面的特征⒅と谧示哂卸捞氐慕灰捉峁银行将抵押贷款向特设机构转移,形成了一个破产隔离体,把资产池中的抵⒂捎谧》康盅捍钪とò愣夹枰J迪侄阅庵と牡盅捍罱凶强的高级别债券,其票面利率水平也较低。⒆》康盅捍钪と且恢址歉嘿切腿谧史绞住房抵押贷款作为银行金融资产的一种,将其证券化后不会增加银行的负债,从而使住房抵押贷款证券化成为一种非负债型融资。⒆》康盅捍钪と筛纳埔械淖什嘿潜嚷贷款证券化是出售资产的预期收入,并不构成负债,银行通过出售贷款获得住房抵押贷款证券化在风险分散和风险防范方面的特征住房抵押贷款证券化通过将流动性较差的住房抵押贷款进行一定的组合,使这组资产所产生的现金流量收益比较稳定并且预计今后仍将保持稳定,再提供相化的抵押贷款的未来现金流收益权转让给投资者。于组合中的每一贷款现金流的特性,但整个组合的现金流却呈现出一定的规律性。门机构莆L厣杌筍筛没菇庑┑盅捍罱兄匦路掷嗪妥楹希然后以这些贷款做担保发行债券,并利用这些抵押贷款的收益来按时还本付息。⒅と谧适且恢肿什谧史绞押贷款的偿付能力与银行的资信能力分割开来,能够真正保证破产隔离的实现。合和打包,并通过信用增级来提高债券的等级,故而这种多为利率固定、流动性了所需的融资而并未增加负债率。
⒆》康盅捍钪と哂蟹缦辗稚⒌淖饔法定财产而是银行资产负债表中的某一部分资产,证券权益的偿还不是以银行产权为基础,而是仅以被证券化的抵押贷款为限。银行持有的抵押贷款转化为证券起到了减少借贷风险的作用。无论住房抵押贷款证券化中被证券化的资产是否仍保留在银行的资产负债表中,抵押证券的信用等级仅取决于明确制定的金融资产和信用担保的风险程度,第二节住房抵押贷款证券化结构体系或请其他机构在资本市场发行抵押支撑证券募集资金;用抵押贷款资产从下图可知,一个完整的抵押贷款证券化交易结构包括以下几个要素:原始债务人杩钊、发起人盅阂,发行人⑼蹲收摺⒊邢投资银行⑿庞闷兰痘埂⑿庞玫1;沟取W》康盅捍钪と脑俗鞒绦蛉“真实销售”方式将发起人的证券化资产盅捍合法转让给特定目的载体,在转让过程中通常由信用增级机构通过担保或保险等形式对特定的载体进行信用升级;囟康脑靥逡允苋玫淖什VС牛诰庞闷兰痘蛊兰逗螅在资本市场上发行资产支持证券鬝技式穑⒂酶米式鹄垂郝蚍⑵鹑商业银行等H玫牡盅捍睿服务人ǔS煞⑵鹑思嫒负责向原始债务人收款,然后将源自证券化资产所产生的现金转交受托人,再由受托人向抵押住房抵押贷款证券化虽然也采取证券形式,但证券的发行依据不是银行全部在市场上交易,这样就把由银行独家承担的风险分散给多家投资者承担