文档介绍：外汇市场外汇市场第九章外汇市场主要内容第九章外汇市场主要内容第一节第一节外汇与外汇市场概论外汇与外汇市场概论第二节第二节外汇市场参与者与交易方式外汇市场参与者与交易方式第三节第三节外汇投资分析外汇投资分析第四节第四节外汇市场管制外汇市场管制第五节第五节中外主要外汇市场中外主要外汇市场[ [教学目的教学目的] ]: : 使学生使学生了解外汇市场的概念、特点、功能和构成,掌握外汇市场主要交易方式以及初步外汇投资的相关操作知识。[教学重点和难点]: 即期交易、远期交易、套汇、掉期等外汇交易方式第一节第一节外汇与外汇市场概述外汇与外汇市场概述一、外汇与汇率一、外汇与汇率 1 1、外汇: 、外汇: 广义的外汇是指一切用外币表示的资产, 广义的外汇是指一切用外币表示的资产, 比如,外币,外币支付凭证,有价证券,特别提比如,外币,外币支付凭证,有价证券,特别提款权等。款权等。狭义的外汇概念是指以外币表示的可用于进狭义的外汇概念是指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段,包括外币,外币资产行国际间结算的支付手段,包括外币,外币资产(如银行存款,汇票,支票等) (如银行存款,汇票,支票等) 。。??外汇的特点外汇的特点外币性,即外汇必须是以外币表示的国外资产; 外币性,即外汇必须是以外币表示的国外资产; 可偿性,即外汇必须是在国外能得到清偿的债权; 可偿性,即外汇必须是在国外能得到清偿的债权; 可兑换性,即外汇必须能自由兑换成其他货币表示可兑换性,即外汇必须能自由兑换成其他货币表示的支付手段。的支付手段。 2 2、、汇率汇率所谓汇率( 所谓汇率( Foreign Exchange Rate Foreign Exchange Rate ) )就就是两种不同货币之间的折算比价,也就是是两种不同货币之间的折算比价,也就是以一国货币表示的另一国货币的价格,也以一国货币表示的另一国货币的价格,也称汇价、外汇牌价或外汇行市。称汇价、外汇牌价或外汇行市。汇率的表达方式有两种: 汇率的表达方式有两种: 直接标价法直接标价法( ( Direct Quotation Direct Quotation ) )和和间接标价法间接标价法( ( Indirect Indirect Quotation Quotation )。)。直接标价法直接标价法?直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是 1 个单位或 100 个单位的外币能够折合多少本国货币。?在直接标价法下,外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成反比例关系:本币升值,汇率下降; 本币贬值,汇率上升。大多数国家都采取直接标价法。市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率。如:美元兑日元、美元兑港币、美元兑人民币等。间接标价法间接标价法?间接标价法又称应收标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是 1 个单位或 100 个单位的本币能够折合多少外国货币。?在间接标价法下,外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成正比例关系:本币升值,汇率上升; 本币贬值,汇率下降。前英联邦国家多使用间接标价法,如英国、澳大利亚、新西兰等。市场上采取间接标价法的汇率主要有英镑兑美元、澳元兑美元等。交叉汇率交叉汇率??在国际市场上,几乎所有的货币兑美元都有一 在国际市场上,几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率。一种非美元货币对另外一种非美元货个兑换率。一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率,往往就需要通过这两种货币对美元的币的汇率,往往就需要通过这两种货币对美元的汇率进行套算,这种套算出来的汇率就称为交叉汇率进行套算,这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。汇率。??交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是两种非美元货币间的兑换率。两种非美元货币间的兑换率。??如: 如: US$1= US$1= €€ -; -; ￡ ￡ 1=US$- 1=US$- 英镑对欧元汇率: 英镑对欧元汇率: ￡ ￡1 1= =€€( ( × × )-( )-( × × ) ) 外汇交易报价外汇交易报价两个原则: 两个原则: 第一,首先列示的货币是基础货币。第一,首先列示的货币是基础货币。第二,基础货币的价值总是以第二,基础货币的价值总是以 1 1为单位为单位