文档介绍：内容提要着我。随着我国的股票市场试点的成功,国有企业脱困的责任有意无意的偏媒嵌瘸龇ⅲ岢鲆桓鱿质悼尚械慕饩龇桨浮#步说明问题,疚牡牡诙糠执庸局卫斫峁菇嵌确治龉衅笠岛凸猩鲜统的可行方案。最后一部分则是针对市场环境建设提出一点想法:政府职能的定位和市场监管体系的完善。收呦嘈牛允谐【枚裕诟ê捅V竞争规则条件下,市场至少可实现局部最优,对股票市场而言就是对资本的关键词:股票市场功能国有股流通配售向于股票市场,这就导致我国股票市场存在一系列相关问题,功能不能正常生原因就在于国有股和法人股的难流通性。本文的写作动机是从资源有效本文的第一部分首先从股票市场的作用角度来解释这个市场存在和发展的原因,论述了股票市场的一般功能:筹资功能、评价功能、产权流动和监督功能。股票市场通过这些功能的发挥实现着对资本资源的有效配置。夜的股票市场发展虽然较为迅速,但从市场功能角度来看还处于不完善阶段,体现为筹资功能过分发挥、评价功能不完全、产权流动和监督功能难以实现,这使得股票市场的作用大打折扣。产生这些问题的原因在于上市公司中占据公司建立健全企业治理结构的不可行性,也就是说若想从根本上解决问题,有必要采取适当措施将国有股转变为流通股。本文的第三部分则分析了现有的及讨论中的国有股流通和退出方案,研究其优缺点和可行性,并加以借鉴和改进。第四部分的内容则是将现行的国有股配售方案加以改进,其核心是对原流通股股东的股票补偿。该部分主要介绍了改进的配售方案的要点、困难和解决要点,从配售价格的确定,配售资金的来源,配售资金的运用,配售州间表的确定,新股发行、配股、增发新股方式的改革等角度提出~个系从深入学习经济学课程之日起,中国的经济改革和企业改革就一直吸引’垃挥,从而也制约了其配置资源的有效性程度。归结股票市场中诸多问题的控股地位的国有股、法人股不能自由流通,违反了市场竞争规则。为了进一有效配置。/
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墼墨立堑塑盐自馨望耋垒鍪星墼窭型竺竺竺@俭第一节股票市场的功能及其在我国的实现笙一、股票市场的功能⑷谧使δ⑵兰酃δ和转移提供了制度保证,大量的股份公司获得发展。比如美国的上市公司有的客观结果。一个有效率的股票市场就是股票价格能够反映较多信息的市场:本文首先从股票市场的功能角度出发,力求探寻我国股票市场的存在价值和功能发挥方面的制约因素,并据此寻求解决问题的答案。股票市场是资本市场的重要组成部分,它是以产权资本流动和转让为特征的金融市场。股票市场有融资、产权流动、评价等重要功能。通过这些功能发挥作用,股票市场实现着资本资源在社会各部门问的优化配置。,它也说明了这个市场为什么会存在,应该怎样发挥作用。现代社会化大生产以规模经济为特征,要求集中巨额资本。股票市场可以迅键的将社会中的闲百什;ST俗什F笠低ü⑿泄善保芄辉诙唐谀诮ǚ稚⒃谏缁帷欢的资本资源集中起来,。企业在筹集长期资本的方式上有股权融资与长期债务融资,由于借款人对安全性的要求,在;良多情;;拢蟆ⅰ緆无缃到借贷融资,而只能通过转让股权取得资金。股票市场的存在为资本的积聚嗉遥涫兄嫡糋的比重超过ィ渲芯佑谇傲械墓揪涤可观的市场份额。股票市场融资功能发挥特别显著的还有分布于各国的创业板市场,它们使得大量高科技创业企业获得了急需的发展资金,从而也支持了世界范围内高科技产业的发展。股票市场的评价功能是指股票的价格变动反映企业经营业绩、未来的发展趋势以及宏观经济的运行态势。很明显,评价功能是所有投资者逐利行为
婆里圭立竺旦里塑丝壑堡生塑塑竺室⒉鞫δ:个别股票的价格包含了上市公司与行业的历史和未来信息,整个市场的价格投资者可以根据股票价格的趋势来推测上市公司、行业和宏观经济的基本状从另~个角度来看,资本市场也实现了风险定价。风险是任何社会活动制实现风险定价,其结果是价格反映了资产未来收益与风险的权衡关系。在资本市场上,通过公开竞价方式,资本达到供需平衡的同时也形成了统一的市场价格。正是基于这一功能,资本市场才能有效的指导增量资本的积累和股票市场使得投资者能在几乎不遭受损失的条件下将产权资本迅速变为现金资产。由于股票是代表对公司股权的凭证,股票的交易也就是公司产权司效益的提高。产权流动功能也正是股票市场实现优化资源配置的主要实现则代表了宏观经济方面的信息;在开放经济条件下,股票市场价格还包含国际经济环境变化的信息。股票市场的评价功能能够充分降低信息收集成本。况,结合自身的资金,选择合适的投资对象。由于股票价格形成过程的预期,股票市场价格就成为宏观经济的先行指标。一国政府可利用股票