文档介绍：摘要本文首先分析了证券市场国际化的理论基础及其政策含义,并详细分析了证证券市场国际化是一个理论性和实践性都很强的问题,国内外学者对此问题作了很多富有成效的研究。,探索经济转轨过程中的证券市场国际化问题具有特殊而重大的理论和实践意义。券市场国际化过程中的收益与风险,然后指出了由于我国的特殊国情,要推行证券市场国际化,必然会面对诸多结构性矛盾和现实困境:租放型经济增长方式导致经济结构发展不均衡;金融监管体制不完善和证券市场本身不成熟都与证券市场国际化相矛盾。在此分析的基础上,文章对我国推行证券市场国际化的战略选中国证券市场国际化是在特定社会经济背景条件下的国际化过程,是在我国经济转孰时期证券市场本身尚未成熟条件下政府主导型的证券市场国际化。因此我国证券市场国际化必须按照“安全优先、兼顾效率”的原则进行,中国证券市场国际化应分初级和高级两个阶段推进,在初级阶段应引进国外投资和吸引国际资本,这两个阶段可以以人民币资本项目可自由兑换为分界点。关键词证券市场国际化收益与风险结构性矛盾现实困境两阶段性择作出了建设性的大胆的初步构想。
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绪论√獗尘凹耙庖世纪年代以来,相对于国际信贷市场,国际证券市场的规模迅速扩大。随着国际经济的一体化和国际融资结构的证券化,发达国家的证券市场国际化得到迅猛的发展,并且也影响到发展中国家的新兴证券市场,已经呈现出不可逆转的趋势。中国证券市场是在计划经济体制向市场经济体制转轨的过程中发展起来的。经过多年的探索和实践,它已经由一个摸索尝试性的市场转变成中国市场经济体系中的一个重要组成部分。在经济全球化和中国加入谋尘跋拢何顺应世界潮流、实现证券市场国际化等问题是我们在理论和实践上所迫切需要解决的课题,探索经济转轨过程中证券市场国际化问题具有特殊而重大的理论和芯克悸酚胙芯糠椒证券市场国际化问题是一个比较前沿的研究课题,国内外不少学者对此进行了一定程度的研究。本文本着实事求是的科学态度,先对证券市场国际化的理论基础进行了分析;然后从新兴市场国家证券市场国际化的实践,引用国外学者实证数据和结论,分析证券市场国际化的收益与风险;再对我国证券市场国际化所面临的现实困境进行了详细分析,最后对我国证券市场国际化的具体战略模式、路径选择和有效监管进行了大胆的设想。文章主要采用规范研究的方法对证券市场国际化这一问题进行分析。同时大量引用了国外学者对此问题的实证结论和证据。畚乃豕褂胫饕D谌本文分四章,第一章“证券市场国际化的基本理论分析”,第二章“证券市场国际化的利益与风险分析”,第三章“中国证券市场国际化的现实困境”,第四章“我国证券市场国际化的战略选择”。第一章分析有关证券市场国际化的基本理论,从资产组合理论角度分析证券市场国际化的理论基础,并从中得出研究证券市场国际化的政策含义;第二章引用外国学者研究的实证结论和证据,分析证券市场国际化的风险和收益:第三章实践意义。‘
分析我国证券市场国际化面临的结构性矛盾和现实困境,得出我国证券国际化应遵循循序渐进的原则:第四章则从我国证券市场国际化历史进程分析的基础上,论文中作者不仅总结和概括了中外学者的观点,还在此基础上进行了独立思考,提出了自己的独立见解。文中创新之处主要有:钊胪肝龅亟衣读宋夜と谐」驶媪俚纳畈愦谓峁剐悦芗⒄媚勘旰昧浇锥畏治瞿P头治隽宋夜と谐」最后,由于本人的能力有限,文章中可能出现一些错误与不成熟的观点,敬请各位老师批评指正对我国证券市场国际化的战略选择作出了初步设想。畚牡拇葱幼什楹侠砺鄣慕嵌确治鲋と谐」驶睦砺刍。又械贸鲋券市场国际化的重要意义及其政策含义。现实困境。际化的两阶段性。
,首先应对其基本理论包括基本内涵和主要表现、理论基础和政策含义以及影响因素等都应有一个完整、清醒的认识,然后才可能对证券市场国际化有更为深入、全面的探索,这样研究该问题才更有深度、更有证券市场国际化,是指以证券形式为媒介的资本在国际上自由流动,即证券发行、证券投资、证券交易和证券市场结构超越国界,实现国际间的自由化。一般证券市场的国际化包含两方面的含义即服务性开放和投资性开放证券市场服务性开放是金融服务业开放的主要内容之一。它包括:市外国投资银行、可以经营证券业务的商业银行、资产管理公司、各种基金绻同基金、养老基金、对冲基金、保险基金盎鸸芾砉尽⒙墒κ挛袼⑼蹲咨询公司等外国证券中介机构在本国证券市场上为证券投融资提供各种服务;市肀竟と薪榛乖谄渌业闹と谐∩衔Vと度谧侍峁└髦址的一个概念。作为国际经济三大支柱之一的缘拊挤街と谐》裥钥7问题作了相当详尽具体的规定,主要内容包括:证券市场准入原则、国民待遇原全球