文档介绍：壁塑兰岳锉叨榈胬即允缢鼙谒芩堋!!!!!!!!!!!我国证券市场对外开放问题研究/作者认为,证券市场对外开放与证券市场国际化是两个内容不同的范畴,快资本市场产品创新等等。/作者认为,开放证券市场涉及多个层面,就我国目证券市场对外开放是我国证券市场国际化的必经阶段,是准许境外投资者进入摘要动、汇率风险与幼稚产业保护等课题是政策制定者必须谨慎面对的问题。—卜前的情况,开放外国投资者投资于本国企业的股票当属首先要考虑的问题,若本文针对当前学术界关于证券市场对外开放的误解现象,在阐述证券市场开放的有关理论的基础上,着重围绕证券市场对外开放的现实意义与面临的主要风险、证券市场开放的模式与策略以及证券市场开放的过渡性制度安排等问题,进行了较为深入的探讨。本国证券市场或允许本国投资者投资国外证券的制度安排。其内容包括允许本国政府、企业和金融机构在国外证券市场上发行证券,即准许本国机构到国外证券市场上筹集资金:允许外国机构或自然人买卖在本国证券市场发行上市的各类股票,即允许外国投资者对本国证券的投资;允许外国机构或自然人从事本国证券的经纪和承销业务;允许本国机构或自然人买卖国外证券;允许外国或本国证券机构在本国承销或买卖外国证券等五个层次。文章指出,证券市场对外开放既要防止外国资本、特别是国际游资对我国证券市场的冲击,防止股市剧烈波动,又要保护本国证券中介机构的商业利益;既要防止外资对我国外汇市场的冲击,又要防止可能的资本外流或外逃。因此,尽管证券市场对外开放好处颇多,但关于公司控制权外流、恶意撤资、股市波我国自加入岳矗泄乜7胖と谐〉恼哐刑殖晌>衬谕飧鞣焦刈的热点问题。已提出的政策研究论题主要包括外资参股证券经营机构、和制度、境外企业到境内上市、境外机构到境内发行公司债券、加按其难易程度划分,分别为本地企业境外上市、为外资发行特种股票和有条件地开放墒谐?悸堑接肫渌锰蹇7抛时臼谐〔煌夜壳白时就馓,
的管制是十分必要的。』——关键词:证券市场酝饪F贫萰产业保欺的证券公司的发展本外逃现象严重以及实行画室堑奎鱼榈那疤嵯拢谧畲蠓鹊胤趴M庾什斡\文章认为,我国证券公司的规模小,业务单一,但与国内其他行业相比,承销等证券中介业务虼耍诳7磐庾式胧保μ乇鹱⒁獗;ず头龀治夜公司质量不高,真正具有长期投资价值的公司极其有限,外国投资者面对这许制度等过渡性制度安排中,制度是最为理想的开放策略。少认为内地在此方面的限制措施与台湾基本相同,但监管的侧重点各有不同√文境外上市企业股票的范畴,其政策设计的难度要更大,因此从这个意义上说,我国开放本国投资者投资境外股票则尚不具备条件。我国证券市场目前尚处于开放前的准备阶段,在可供选择的境外上市、发行境资股、本文通过比较台湾证券市场开放的前后变化及其与大陆开放政策的异同,章指出,在借鉴台湾的开放策略时,应特别注意内地的特殊环境。内地与台湾在市场化方面有许多不同。台湾证券市场的开放是其整个金融自由化政策的组成部分,由于受金融改革自由化的推动,台湾自年缕鹁痛蠓趴砹汇出外汇的管制。台湾即使在证券市场开放的初期,已在利率的市场化和资本帐户放松管制方面有了相当基础,开放证券市场时岛内外汇资金相对充裕。内地在此方面与台湾迥然不同,因此在我国大陆利率和汇率尚未实现市场化、资股票交易自主权的同时,充分考虑外资对我国外汇市场的影响,加强资本离境我国墒谐⌒畔⑴恫怀浞帧⒐局卫斫峁共还娣丁⑼该鞫炔还唬鲜多可供选择的投资机会,外资进入限制太多等原因,在开放初期的若干年,外资进入的数额可能不会很乐观。利润极其丰厚。开放证券市场后,国外投资银行首先关注的可能是证券经纪和仍然十分严重,国内资本相对短缺,而贫仁粲诳7啪衬谧时就蹲屈满学:我国证券市场对外开放问题研究/
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我国证券市场对外开放问题研究引言就显著。从文献资料看,学术界关于证券市场对外开放的研究主要集中在以下、裙尚钥7胖贫劝才诺难芯浚淙枪赜谥と谐】7诺墓鹁料的过程中也发现,有许多问题值得进一步深入探讨。有的研究者将证券市场对外开放和证券市场的国际化与自由化混为一谈,有的认为证券市场的对外开这一研究课题仍有不少模糊甚至错误的认识,理论界关于证券市场对外开放的入世承诺的基础上,有效保护我国证券市场的发展等同题,是值得研究者深入伴随着国际经济一体化的步伐,资本市场的国际化也就成了大势所趋。在此过程中,作为瑀稍惫闹泄绾嗡秤κ澜绯绷骱驮诼男蠾基本承诺的前提下,有条件地逐步开放证券市场,是具有深远意义的研究课题。在学术界,关于证券市场国际化和证券市场对外开放的研究广受关注,这一课题吸引了各个阶层的研究者,撰写了许多有价值的研究论文和专书,成几个方面:其一是关于晕夜と谐〉挠跋斓穆凼觯涠枪赜赒验和借鉴意