文档介绍：基金内部如何设计有效的契约以解决由所有权与控制权分离所引起的委托人一一摘要引入委托——代理理论来阐述基金的法人治理结构,通过现代契约理殓刚答了在证券投资基金是适应证券市场发展和广大投资者的客观需求而产生的一种经济组织形式,它集汇集资金、专家经营、组合投资、分散风险的功能于一身,是金融市场上重要的机构投资者,对社会经济和证券市场的发展具有重要的作用。一百多年来,证券投资基金业得到了迅猛的发展,已成为证券市场筹资的一个重要渠道。它是广大中小投资者优选的投资工具,又是机构投资者的重要成员。我国的证券投资基金的发展只有短短的十多年的历史,年月《证券投资基金管理暂行办法》的颁布并实施将我国的证券投资基金业推上了规范和迅速发展的轨道。截止到年月,国内已有开业的基金家,设立证券投资基金支,总规模达到了诜荩什恢翟谠#脊贏股市场流通市值的近%,可见基金行业的地位在不断提升。随着年月日《证券投资基金法》以及相关细则的颁布和实施,我国的基金行业将进入一个崭新的历史发展时期。本文的研究对象是中国基金业的治理问题,由于我国基金业还处于发展的初级阶段,在基会管理的实际运作过程中急切需要建立起较完善的、能有效保护基金持有人利益的基金治理结构。建立适合我国国情的能切实保护投资者利益的基金治理结构在我国的基金业发展初期显得十分有意义。本文试运用制度经济学的理论观点,通过历史的和现实的比较分析,揭示了证券投资基金治理结构的基本原理及其内在机制,这为我国的证券投资基金的进一步发展提供了借鉴。本文的结构大致如第一章概括了本文的研究背景、文献综述和研究方法,并就证券投资基金及其治理进行了概括性的介绍,构成了整篇论文展开论述的基础。第二章从证券投资基金的概况丌始,介绍了证券投资基金治理的理论基础,代理人之闷的利益冲突,怎样让委托人蹲收与代理人鸸芾砣签定契约以避免道德风险和逆选择。并且具体地从委托代理关系角度考查封闭式基金和开放式基金的治理结构的特点。本章还对证券投资基金治理结构的基础性研究,提出了证券投资基金治理结构的基本框架和基金治理结构中有关各方的制度安排,说明了形成有效的内部治理结构是证券市场对证券投资基金的客观要求。最后对契约型基金和公司型基金的治理结构进行了分别研究。
委托——代理理论第三章通过选取我国目前证券市场上的部分基金凑找导ㄅ琶∪作为样本,研究了我国证券投资基金的持有结构和我国基金管理公司的治理效率与证券投资基金业绩的相关性问题。第四章主要是对美国共同基金的治理情况进行了简单的介绍,笔者的且的是希望通过对发达国家的已有的先进的治理结构的经验的借鉴来改善我国基金业治理的现状。美国基金业的繁荣在很大程度上有赖于作为中坚力量的基金公司,因此,研究美国基金公司成熟高效的治理结构,借鉴其先进的运作经验,杜绝其现存的弊端,对于我国证券投资基金公司的逐步完善具有重要的意义。第五章则是在年月日颁布的《中华人民共和国证券投资基金法》的基础上分析了我国基金治理结构的立法状况、法律上基金治理中相关利益主体和《投资基金法》应当规制的几组法律关系。在这里揭示了我国投资基金治理结构存在的一系列问题如:基金的成立及资本构成不规范、存在“内部人”控制的因素、我国独立董事制度没有发挥应有的效力、基金持有人与基金托管人的监督效果差、我国基金治理的法律制度不健全等等。第六章则针对上一章的问题提出了完善基金治理结构的相关措施,指出了公司型基金是我国基金业未来发展之路。本文还存在许多不足之处。比较明显的就是案例分析方面比较薄弱,尤其缺乏具体的案例调查和剖析,这需要在今后的研究中加以弥补。关键词:证券投资基金治理结构
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堕溉三竺竺竺贮马确弘关于论文使用授权的说明独创性声明地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,也不包含与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确本人郑重声明:所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。的说明并表示了谢意。签名:本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。C艿穆畚脑诮饷芎笞袷卮斯娑导师签名:日期:
髀问题的提出证券投资基金业随着证券市场的发展而产生,迄今已有】多年历史。从现代意义上讲,投资基金不仅是一’种金融工具,它更代表着一种责权明晰、相互关联、相互制约的投资机制。该机制所具有的科学性和经济性使得参与基金的各方