文档介绍：摘要年以来在我国部分城市和地区出现了房地产投资过热、房地产价格上问题可能演变成房地产泡沫,并制约房地产业乃至整个经济的健康稳定发展,同时也给金融机构带来巨大的风险。泡沫带来的消极影响长期难以消除。房地产泡沫及其灾难性后果,在日本、东南涨过快,以及过度炒作房地产的现象。金融机构在房地产市场的竞争和过度信贷投入,无疑是房地产过热的重要因素。这些现象,如果顺其自然,局部的房地产日本、东南亚国家由房地产泡沫导致银行巨额不良信贷,并引发了金融危机,亚国家经济史上绝无仅有,在整个资本主义经济周期史上也是空前的。本文在阐述房地产泡沫形成机理、危害的基础上,分析日本、东南亚国家房地产泡沫形成过程,从中比较中国局部地区目前房地产热中存在的相似问题,由此提醒人们重温房地产泡沫的经验教训,防范房地产泡沫产生,以免重蹈前人覆【关键词】:泡沫【分类号】:.辙。房地产泡沫不良资产金融危机房地产泡沫研究一兼对当前中国房地产过热的总考
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第一章绪论第一节研究目的世纪年代以来,中国渐进的经济制度改革,释放了世界第一人口大国的巨大经济能量,经济保持持续快速增长,国民收入不断提高。中国在国际政治、经济等诸多领域地位的迅速提高,无疑巨大地增添了十三亿中国人的信心。条件明显改善,人们消费观念****惯和水准有了根本的改变和提高。今天,住房、汽车和文化等消费己经成为人们消费生活的主要内容。而住房制度从福利性实物分配变为工资性货币化分房的改革,巨大地刺激了商品住房需求,同时也不断提住房制度改革,是中国经济逐步向主要依靠内需推动的一个缩影。在推进房中国商业银行特别是国有商业银行面临着走向市场、解决长期以来困扰其发现实,既为银行解决不良资产问题指明了一条有效途径,同时也缓解了由于居民消费信贷是我国金融信贷制度的变革和创新。而在这一新的信贷制度建立的初期,商业银行即遇到相对宽松的货币信贷环境、银行之间的激烈竞争、地方政府对金融的干预、监管当局降低不良贷款的压力以及银行监管滞后等条件,导致年下半年以来,商业银行新增贷款加速增长。银行贷款迅速增加是我国各保持稳定的情况下,北京、上海和杭州等部分城市和地区土地价格迅速提高,住房价格非理性上涨,同时出现了炒买炒卖房地产的现象。这些城市房地产价格已经明显偏离了由现实经济基础决定的均衡价格,房价已经同现阶段社会经济发展总体水平不相适应,因而对经济的可持续发展带来危北京、上海和杭州等城市和地区在中国经济中影响力较大,在中国这样一个地区经济发展水平严重不平衡的国家,这些城市和地区出现房地产市场过热,如普通中国百姓生活水平迅速提高是这种信心的基础。近年来,物质生活高了人们对土地、房地产价格上涨的预期。地产业发展的同时,住房制度改革也从另一个方面,有效地推动中国金融制度的展的不良资产问题。住房、汽车等消费信贷的迅速发展,并成为银行优质资产的储蓄持续增加所带来的银行巨额存贷差矛盾。地出现的新一轮固定资产投资规模膨胀的重要原因。而这轮固定资产投资规模膨胀,又有较大比重是由于房地产等行业投资的迅速升温。年以来,在物价果演变为房地产泡沫,势必会给中国经济带来巨大的冲击。改革。害。房地产泡沫研究一兼对当前中国房地产过热的思考
第二节文献综述本文从房地产泡沫的形成机理及危害理论出发,对世纪日本、东南亚等国和地区由房地产泡沫引发的金融危机实例进行分析,总结房地产泡沫防范的方对某神商品或资产价格的预期,导致狂热的价格炒作,直至产生价格恐慌,并产生抛售,最终使该种商品或资产的价格暴跌,这样一个过程,人们往往把它堇硇栽て诩偎担隽死硇耘菽拿魅范ㄒ濉①具有无限供给弹性的资产,或有易得的替代品的资产:⑨基本价值确定的资产缋冻锕晒善钡。替代品;房地产没有终极价格,基本价值也很难确定荒芘懦康夭谐〈和创建了股票市场的“噪声交易”模型;使所有的参与者都是理性的,投资者和资产组合管理者之间的代理问题也会产生可能,并最终导致资产的价格泡沫。但对泡沫的研究都是主要针对股票市场,针胀过程中,经济过热、国际资本大量流入和房地产投资者对市场过度乐观预期所法,同时对当前我国房地产业现状、问题作了剖析,由此提出对当前房地产市场在今天中国已出现房地产过热的形势下,应该及时提醒人们保持清醒头脑,以防范和化解房地产和金融风险,保持经济持续稳定发展。称之为“泡沫”。“泡沫”现象最早可阱追溯到发生在荷兰的郁金香狂热、十八世纪巴黎的“密西西西比泡沫”及英国发生的“南海泡沫”等事件。世纪年代开始对泡沫有了比较系统的研究。虵指出,对于以下三类资产,基本可以排除确定性的泡②在未来某时刻存在价格终端条件约束的资产;由此房地产不属于上述三类资产康夭墓└杂邢蓿淮嬖谝椎玫在泡沫的可能性。早期的理论和实证研究主要是对泡沫一般意义上的分