文档介绍：内容提要离岸金融市场是金融自由化与国际化的产物,离岸金融市场的建立是金融市场国际化的一个历史性创新。正是由于众多的离岸金融市场的迅速发展,才将全世界的金融市场联系在一起,形成了一个统一的国际金融市场,金融市场才国际化了。可以说,离岸金融市场才是真正意义上的国际金融市场。当前,随着金融国际化浪潮的推进,发国来讲,如何把握时机,利用自身的优势和条件,积极迎接挑战。构建自己的国际金融中心及离岸金融市场已是一个迫在眉睫的重要课题,必须引起足够重视。本文正是以此为出发点,在综合分析离岸金融市场发展经验的基础上,对离岸金融市场进行了一定的理论基础研究,认为在我国进行金融体制转轨的时期,上海建立离岸金融市场有利于加快我国金融开放的步伐和带动我国的金融国际化。本文的逻辑第一章是介绍离岸金融市场从世纪年代后期以来的发展情况。离岸金融市场是在金融管制与反管制的争斗中产生的,资本的运动本性要求实现金融全球化,以达到金融资源的全球优化配置,离岸金融市场的主要特点就是境外货币的交易,各国缺乏相应的金融监管措施,因此,离岸市场从欧洲不断扩散,形成了几个重要的离岸金融中心。笔者认为,从长远来看,离岸市场将是未来国际金融市场的主要形式,占据主要地位。实践中,各国采用不同的离岸金融市场存在形式,这主要取决于各。对于发展中国家,实行在岸账户与离岸账户相分离,既可以减缓国际金融市场的冲击,又可以为本国金融市场的开放带来契机,因此,内外分离型自然就成为最合适的选择形式,这一点同样适用于中国。离岸金融市场的影响引人瞩目,与各国都有紧密联系,论文中主’要探讨了欧洲货币利率和欧洲货币乘数。欧洲货币利率是以为基础的完全市场化的结果,它奠定了整个国际金融市场上资金的价展离岸金融市场已是世界各国金融竞争的一大特点和新趋势。对于中框架和内容如下:
供给有了保障。当金融趔度的供给与需求都存在时,进行金融变革与格体系基础,。关于欧洲货币市场信用膨胀一直有多种观点,论文运用存款扩张的倍数原理进行了分析:甲价,认为在高度开放的条件下不会存在传统意义上的倍数扩张过程,欧洲货币市场尽管有扩张的作用,但是存款扩张的倍数不会远远超过裕们没有必要担心欧洲货币市场的扩张会导致世界性通货膨胀。对离岸金融市场的理论基础分析,目前还非常少,笔者在第二章运用金融创新理论进行了这方面的尝试。金融制度要降低交易成本就必须适应于特定的时代环境因素,当它不适应于时代环境要求时就意味着出现了金融制度的非均衡,这时进行金融变革与创新就能够带来潜在收益。正是由于存在额外收益,市场会对金融变革与创新提出要求,构成金融制度的需求;同时,净收益也使金融制度变革与创新的创新就不会存在障碍了。根据熊彼特对创新的定义,离岸金融市场作为金融创新,尽管加大了金融体系的风险,但实践证明它不仅给东道国带来收益,而且也促进了国际金融市场一体化,推动了市场竞争,从而提高了整个国际金融的效率。国际经验表明,建立离岸金融市场一般都要求东道国政局稳定、经济发展,更重要的是必须解除金融管制,减少对境外资本在流出入、利率与金融交易等方面的限制,以及需要大量优惠政策来吸引境外资本的进入。国际离岸市场的发展历程给了我们两点启示,一是金融监管应该降低限度,因为发展中国家大都有不同程度的外汇管制或资本项目的管制,这对国际资本的流动已经具有一定的隔离作用;二是各离岸金融中心争相从多方面实行优惠政策,主要是增加经营的自经验。为进一步在全球扩散奠定了基础。具体到中国,建设离岸金融市场已经具有充分的必要性和可行性。金融市场全球一体化需要外化的市场将国内国外金融市场联系起来。并且不受各国金融监管法律的影响,离岸金融市场就是适应这些要求而产生的。一方面,我国传统的金融市场在全球化背景下凸现出由度和降低市场经营成本。
金融制度的非均衡性,另一方面,我国金融业面临参与国际竞争的挑战,这时建立离岸市场作为开放国内金融市场的过渡,可以从人才、技术、机制与观念等全面提高国内金融业的竞争力,以尽快适应国际化的趋势和金融市场全球一体化的要求。同时,我国已经具备建立离岸市场的基本条件,一是深圳五家商业银行进行了离岸业务的实践,在实行“内外分离,两头在外”的原则下,积累了大量离岸业务运作经验,对深圳及全国都发挥了重要的现实作用;二是中央银行的宏观调控能力有较大加强,有能力处理离岸金融业可能带来的金融风险及其对国民经济的负面影响,维护金融体系的健康运行;三是国内商业银行初步实现了市场化运作,银行业的激烈竞争提高了其综合素质。整体水平取得了长足进步,完全可以在与海外银行的竞争中利用自己的优势占有一席之地。第三章探讨我国建设离岸金融市场的构想,主要包括