文档介绍：言引一经产生便迅速成长。证券投资基金的种种利益诱惑和内幕使其成为了投资者谈法规的相继出台,我国的证券投资基金也正在逐步走向规范化。本文正是适应这一要求瑌在对相关的投资理论和我国证券投资基金的现实状证券投资基金的现实需要和与证券投资基金相关法规的具体要求,在相关的证券、伴随我国资本市场的不断发展,证券投资基金作为一种机构投资方式在中国论的热门话题和热切期盼的对象。在诸多媒体的纷纷炒作和众多投资者的竞相追逐之下,一时间证券投资基金的发展出现了不健康的迹象。为此,国家针对这一现象采取了一系列的治理措施。随着国家对投资基金管理的力度不断加强和有关规范化的投资基金必然要求管理者对其进行有效的管理,这就对投资基金的管理者提出了很高的要求。而对证券投资基金进行组合资产管理是当前国际上较为流行的做法,它是建立在~系列投资模型基础上的一种量化管理方式,能够比较有效地分散投资风险并保证一定的收益水平。但由于我国的投资基金行业起步比较晚,加之资本市场的结构很不完善、相应的法规很不健全,这使得投资市场中隐含着很大的风险。而个体投资者和机构投资者出于对利益的过度追求和对风险控制的相对忽略,它们的投资方式中往往隐藏着以现有利益难以平衡的巨大风险。而作为机构投资者的证券投资基金虽然在分散投资风险方面做得比个体投资者要好一些,但是从它们所具有的功能和能力来看,我国的基金仍然承担着较大的风险。一旦投资基金因风险控制不利而遭受损失,它们将对个体投资者造成巨大打击,甚至影响到整个资本市场的健康发展。我国证券投资基金的这种相对高风险性一方面反映了当前基金管理的思维颇为激进,另一方面也说明了在目前我国证券投资基金的管理中仍缺乏一套完整而有效的方法。因而,建立一套符合我国现实情况和当前法规的证券投资基金的科学管理方法这一任务已是迫在眉睫毋况进行了ǖ难芯亢螅秸呒右越岷隙吹摹N恼碌闹魈迥谌菔谴又と资基金管理者而非基金投资者的角度对基金管理的方法进行探求。笔者针对我国投资理论的基础上初步构建出一套具有一定现实意义的基金管理方法。本文从我国证券投资基金的现状谈起,在对一系列证券投资的基本理论和方法进行探讨之由于本人对证券投资基金的认识远非深入,因此文中必然存在着一些值得商榷的地方,恳请专家学者们批评指正。后,最终得出了这套方法。/
第一章证券投资基金的概述和在我国的发展第一节投资基金概述一投资基金的概念界定但从经济角度分析,投资基金都有如下共同特征:不同地域的证券,以确保基金投资的安全性。蹲驶鸬哪康脑谟诒H蹲时窘鸩⒒袢±蟆;鹜蹲视谟屑壑と确定的多数投资者的资金集合到一起,交由专业理财人员按风险分散的原则,以从世界范围来看,投资基金运作的法律形态主要有两类:公司形态集合的资金运用于证券投资。公司通过证券投资所得的利益,以股利的形式分配于投资人。契约型投资基金是通过信托契约的形态来组织和运作的,即由发起并管理基经济角度的概念界定“投资基金”作为集合分散的资金进行集中投资的统一称谓,是我国所特有的。在国外,投资基金的概念有不同的提法。例如,再英国被称为“单位信托基金”倜拦怀莆!肮餐稹谌毡尽⒑国和我国台湾、香港等地则被称为“证券投资信托基金”。尽管称谓各有不同,投资基金是由不确定的多数人的资金汇集而成的基金。蹲驶鹗亲庞美赐蹲实幕穑渫蹲识韵笤诰蠖嗍叶急幌薅为有价证券。但也有极少数国家,如瑞士,对投资对象不作硬性限制。蹲驶鹗且恢肿ḿ依聿浦贫取M蹲驶鹉技晒蟊匦虢挥捎凶磐资知识和经验的专家管理运用,投资者本身并不直接负责管理,以确保较高的投资回报。蹲驶鹗且恢址稚⑼蹲手贫取N9姹苤と谐〖捌渌蹲氏钅康耐蹲风险,须对基金作分散投资,即分散投资于不同品质的证券、不同行业的证券和目的在于获取股利和利息,必要时还可将有价证券出售以获得资本利得,而并非以统治和支配其所投资的企业的事务为目的。蹲驶鸬氖找嬗敕缦斩脊橥蹲收弑救恕;鹚淙挥勺ḿ腋涸鸸芾砗驮用,但投资所得的收益由投资者享有,但所产生的风险也由投资者长的承担,经理人只收取一般的费用作为报酬。综上所述,从经济的角度可以对投资基金给出如下定义:“投资基金是将不获取资本利得和股利收入为目的,运用于证券等领域的投资,并由投资者直接承担投资风险,享受投资收益的一种集合投资制度。”法律角度的概念界定仅仅从经济角度界定投资基金是不够的,因为各种形态各异的投资基金尽管其所依据的经济原理只有一个,但都有各种不同的法律构造,从实践的情况看,由于各国各地区发展投资基金的历史不同,依据的背景不同,投资基金运作的法律规模也有所不同。因而,投资基金的法律定义也有所不同。公司型投资基金是通过公司的形态来组织和运作的,即设立以证券投资为目的的股份公司,由该公司对外发行股份的方式集合投资人的资金,并由该公司将金的专业性投资公司鸸芾砉对社会发行收益凭证,集合社会投资者的推踉夹翁
资金,