文档介绍:高级会计师考试模拟试题2017
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乙公司系一家国有控股房地产开发上市公司以下简称“公司”。2014年伊始,公司决定开发“碧海蓝湾”项目,项目需融资10亿元。
为顺利完成该项目,公司于2014年2月召开由总经理、财务部经理和项目经理为代表的融资与股利分配会议。会议发言要点如下:
总经理:公司可以通过定向增发的方式弥补融资缺口,议案提出后,上交股东大会审议,由中国证监会审核通过后开始发行。
发行对象不超过10名,发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%,其他条件符合定向增发的相关规则。
项目经理:2013年公司资产总额100亿元,负债总额40亿元,债务利率10%,股东权益总额60亿元,总股本10亿股;2013年度销售总额为80亿元,净利润为10亿元,分配现金股利4亿元,近年来公司的资本结构和股利分配政策一直保持不变。
经分析目前有两种融资方案可供选择:1以10元/股定向增发普通股1亿股;2向银行借款10亿元,且新增债务的利率因资产负债率的提高而提升到15%。
财务部经理:公司应制定和实施低正常股利加额外股利政策,发放股利时,优先考虑投资需要,投资过后还有剩余利润则发放股利,如果没有剩余则不发放。
假定适用的所得税税率为25%,不考虑其他因素。
要求:
根据资料1,判断总经理的观点是否存在不当之处;如存在不当之处,请说明理由,并指出通常情况下公司进行定向增发的目的。
根据资料2甲公司2013年的财务数据,分别计算该公司的内部增长率和可持续增长率。
根据资料2,假定新项目预计的息税前利润为20亿元,分析判断乙公司应该采取哪种融资方案。
根据资料3,判断财务部经理的观点是否存在不当之处;如存在不当之处,请说明理由。
(正确答案)
1总经理的观点存在不当之处。
理由:定向增发议案不应该上交股东大会审议。
定向增发的基本流程包括董事会议案、股东大会决议、证监会审核、发行完成等基本程序。
通常情况下,公司进行定向增发主要出于以下目的’:①项目融资;②引入战略投资者以改善公司治理与管理;③整体上市;④股权激励;⑤资产收购;⑥资本结构调整及财务重组;⑦深化国企改革、发展混合所有制的需要。3