文档介绍：=}{}j货市场与石油现货市场间的价格关系。。第二部分采 ARCH类模型度量石油期货市场与现货市场的风险并利用最小二乘法分析了两个市场风险之间的关系。通过以上两部分的阐述,可以看到,石油期货市场无论从长期还是短期,无论从价格还是风险上都对石油现货市场产生了巨大的影响,对石油现货价格起着指导性的作 j=}j。因此,本文得出结论,中国有必要建立完善的石油期货市场,掌握石油定价权,改变被动接受油价的局面。本文最后还就企业如何利_l=}j石油期货市场的波动性提出了参考建议。 Abstract Taking themonthly data ofspot and futures oilprice from 1987 to2005,we analyze therelationship between spot market and futuremarket ofinternational crude oilintwo thefirstpart,we use Engle—Granger Cointegration method and ErrorCorrection Model tostudy thelong termrelationship andshort termrelationship between spot oilprice thesecond part,we shed lights on the prediction ofthevolatileoffutures market and spot market byusing ARCH model, and on therelationship between thevolatileofspot market and thatofthefuture market can see from thetwo parts that no matterfrom longterm or short term and no matter inprice or volatile,the future market ofoilhas great influence on thespot conducts theperformance ofspot oilmarket. Thus,we conclude thatChina should establish itsown futureOilmarket,manipulate thepricing right ofoilandchange itssituationfrom areceiver to the end,we alsogivesuggestion toenterprises on themethod ofusing thevolatileof futureoi】market well. 。从开题报告到论文撰写的各个阶段,,井提出了许多宝贵的意见,对论文的完成给予了极火的帮助。在此,特荆感谢。另外,,也给予了笔者极大的支持和鼓励。一引言石油不是一般意义上的商品,它是与世界政治、经济及军事形势密切相关的。而打油价格的波动从来就没有停息过,甚至有愈演愈烈的趋势。,还受诸如石油输出国组织(OPEC)的政策,及各主要打油生产国和石油消费国之间的利益冲突等影响。人们在剧烈动荡的油价面前往往无能为力,其后果常常是石油消费国遭受巨大的损失。同顾历史上发生的三次石油危机,第一次发生在1973—1974年,,致使当时国际市场上的石油价格从每桶3美元飞涨到 12美元;第二次发生在1979—1980年,伊朗爆发革命后伊朗和伊拉克开战,每桶石油价格从 14美元飞涨ifJ35美元以上;第三次发生在1990年,第一次海湾战争爆发,油价一路飞涨,3 个月的时间即从每桶14美元突破:lJJ40美元。前两次石油危机危害较大,第三次石油危机的危害程度相对要小得多。但这几次石油价格的大幅波动无不使世界主要发达国家