文档介绍：供应链金融融资模式与风险研究张志辉( 厦门大学经济学院.*"##’) !摘 要" 供应链表面看上去各个企业联系紧密,实则松散,是一个没有强制合约的松散企业联盟#在整个供应链中, 金融服务的保障与物流服务的保障同样的重要,缺一不可# 如何充分利用一个供应链中核心大企业的信用, 改善整个供应链金融中的现金流, 是一直困扰的银行与企业的重要问题# 在不断的探索过程中,供应链金融模式横空出世, 激发了核心企业的信用外溢的正外部效应, 改善了供应链的融资环境# 但是,供应链金融的产生时间较短, 相对的风险控制技术较为不成熟, 风险处于一触即发状态#本文主要是基于对现行供应链模式的风险, 再讨论可能存在的风险, 从而找到最佳的供应链金融模式# !关键词"信用溢出;供应链金融;融资一$ 供应链金融的定义供应链表面看上去各个企业联系紧密, 实则松散,是一个没有强制合约的松散企业联盟# 在整个供应链中,金融服务的保障与物流服务的保障同样的重要,缺一不可#所谓的供应链金融,顾名思义是基于一条供应链上的上$ 下游的金融服务,立足于供应链中一家核心的大企业, 以其信用为整个供应链进行担保,将其信用向上$下游辐射,对其上$下游进行合理的全方位的金融服务,使得上游的原料供应,与下游供销之间形成稳定而牢固的关系,帮助上$ 下游中小企业资金周转, 以促进供应链链条的稳定与牢固,保证其能顺畅地流转, 并且利用金融资本的运作,使得金融市场与实体经济对接,完成银行&企业& 商品供应链之间互惠互利,利益共存的产业生态圈#供应链金融融资模式的出现改变了传统商业银行对企业信用授权方式#以前的银行以单一企业作为信用授权主体, 信用无法辐射到上下游企业中去, 而基于供应链金融后,银行的信用授权方式变为了以核心企业为’" # , 从原材料的采购与运输, 到最终产品的销售与运输的整个供应链上的’ V ( 家企业都能分享到由’" ( 的信用带来的溢出效应#银行不断对供应链中的中小企进行融资支持, 使得整个供应链的流畅程度不断增强,从而让整个供应链的价值得到提升, 让供应链上的所有企业构成健康发展的金融生态链# 不仅在国内市场, 供应链金融具有非凡意义,在跨国贸易中的供应链金融以有着至关重要的意义#在最近几年中,各大跨国贸易企业为了缓解现金流压力, 减小流动性压力,在国际贸易的过程中,开始大规模的采取赊销手段进行贸易业务#从相关的数据来看,接近-’0 的国际贸易业务的结算是以赊销为支付手段, 由此造成的直接后果是卖方顶着巨大的流动性压力# 二$ 供应链金融的融资模式供应链金融的融资要模式分为国际与国内两大种类#国内供应链金融模式主要包括融通保兑仓融资模,仓融资模式,以及应收账款融资模式, 并且都离不开第三方物流的参与,以物流控制商品的物权#国际供应链金融主要以网络平台与票据结合的模式# 以下重点讨论的是国内主要的供应链金融模式# ( 一)融通仓融资模式#所谓的融通仓是指在利用第三方物流平台作为银行对企业流动资金的监管代理人, 将物流技术和金融服务结合在一起的创新模式, 其目的主要在于解决中小企的融资困难问题, 主要包括质押与信用担保两大模式#质押担保,是指由物流服务企业建立融通仓#贷款的需求者和银行签订以融通仓货物为质的质押合同,再由物流企业$银行以及贷款的需求者三方签署的仓库储存协议# 而有贷款需求的企