文档介绍：*
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第六章 企业偿债能力和营运能力分析
教学目的
通过本章学****掌握企业偿债能力和营运能力的基本指标，学会分析企业财务能力。
教学重点和难点
企业偿债能力和营运能力分析。
教学内容
企业偿债能力和营运能力的基本指标理解与运用。
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第一节 偿债能力分析
一、偿债能力分析的含义和目的
债权人：判断其自身债权的偿还的保证程度
投资者：判断其自身所承担的终极风险与可能获得的财务杠杆利益
经营者：监督、控制偿债能力，保证生产经营能够正常进行
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（一）影响短期偿债能力的主要因素
增加变现能力的因素
可动用的银行贷款指标
准备很快变现的长期资产
偿债能力的声誉
减少变现能力的因素
已贴现的商业承兑汇票形成的或有负债
未决诉讼，仲裁形成的或有负债
为其它单位提供债务担保形成的或有负债
二、影响偿债能力的因素
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（二）影响长期偿债能力的主要因素
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三、短期偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析的含义
短期偿债能力：企业偿付流动负债的能力或企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。
评价短期偿债能力的三种方法：
评价流动负债和流动资产的数量关系
评价资产的流动性
直接比较不断产生的债务和产生的现金
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（二）短期偿债能力指标计算与分析
：流动资产总额减流动负债总额后的余额
营运资本=流动资产-流动负债
注：
（1）现金是用来偿还债务的，特殊用途的现金不能作为流动资产
（2）交易性金融资产必须是短期持有的
（3）应收帐款中包含的来自于非正常业务且收账期长于1年的应收款就扣除
（4）存货中应扣除超出正常经营需要的存货，应注意存货计价方法对资产总额带来的影响
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（5）流动负债的年限
（6）递延所得税资产不是流动负债，递延所得税负债也不是流动负债
营运资本的合理性：
企业到底持有多少营运资本才算合适
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（静态指标）
流动比率=流动资产/流动负债
流动比率越高，偿债能力越强，债权人利益安全程度也越高
流动比率是相对数，可以比较不同规模企业的偿债能力，这是营运资本指标不能办到的
调整：流动资产要扣除那些不能随时变现的交易性金融资产，坏帐准备，有退货权的应收帐及收款期在一年以上的应收款；流动负债增加一年之内到期的长期负债；计价调整
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从债权人的角度考虑，该比率越高，债权人的资金安全度越高，可以保证债权在到期日得到偿还，并在清算时不会受到重大损失。从企业的角度分析，该比率不并不是越高越好，过高则意味着资产利用效率低下，管理松懈，经营保守，没有充分发挥负债经营的效力。
分析流动比率应注意的问题 ：
（1）流动资产的流动性
（2）流动负债的偿付时间
（3）行业特征
思考：如果一个企业的流动比率过高，可能存在什么问题？
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速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
指标越高说明企业的流动负债的偿还能力越高
速动资产的计算：
一般方法：速动资产=流动资产-存货
保守方法：速动