文档介绍：华夏银行股票投资价值与交易策略分析班级: 2012251 学号: 20123293 姓名: 中国银行简介 宏观环境与股票价格波动关系 公司竞争力分析(核心竞争优势) 公司估值分析(市盈率、市净率) 公司发展前景分析(成长性,近几年收入、利润、资产增长率) 技术图形分析 趋势分析 买卖时点分析 资金管理分析(投资额、一次买入还是分批买入) 投资目标分析(投资周期、预期收益、止损点等) 、宏观环境与行业分析 华夏银行简介华夏银行成立于 1992 年 10月, 是一家全国性股份制商业银行, 总行设在北京。 1995 年经中国人民银行批准开始进行股份制改造, 改制变更为华夏银行股份有限公司(简称华夏银行)。 2003 年9月, 华夏银行公开发行股票,并在上海证券交易所挂牌上市交易( 股票代码 600015) ,成为全国第五家上市银行。 2005 年 10 月华夏银行引进战略投资者, 与德意志银行签署了股份转让协议、全面长期战略合作协议、全面技术支持和协助协议、信用卡业务合作协议, 为提高经营管理能力和国际化水平带来了新的契机。 2008 年 10月, 华夏银行顺利完成定向增发, 提升了资本实力, 为促进又好又快发展提供了有效的资本支持。 宏观环境与股票价格波动关系我们从宏观经济上去分析股市的话,一般需要掌握四个指标,证券市场历来被看作是国民经济的晴雨表, 为了把握国内宏观经济发展的趋势,投资者必须对一些重要的宏观运行变量给予关注。我们首先讲的第一个变量就是国内生产总值,也就是GDP 。国内生产总值是一国( 或地区) 经济总体状况的综合反映, 是衡量宏观经济发展状况的主要指标。通常而言, 持续、稳定、快速的GDP增长表明经济总体发展良好, 上市公司也有更多的机会获得优良的经营业绩; 我国近年来 GDP 持续增长, 上市公司业绩的快速增长正是处于宏观经济持续向好、工业企业效益整体提升大背景下的增长的结果, 中国经济的快速增长为上市公司创造了良好的外部环境。那么我们谈的第二个呢, 也就是通货膨胀, 这个指标呢, 我们更关心的是 CPI ,通货膨胀是指商品和劳务的货币价格持续普遍上涨。通常, CPI , 即居民消费价格指数, 被用作衡量通货膨胀水平的重要指标。温和的、稳定的通货膨胀对上市公司的股价影响较小。 CP I也往往作为政府动用货币政策工具的重要观测指标, 今年以来我国 CPI高位运行, 因此在每月CPI数据公布前后, 市场也普遍预期政府将会采取加息等措施来抑制通货膨胀,引发了股市波动。那么第三个指标叫利率指标, 利率是资金借贷成本的反映, 利率变化会影响到整个社会的投资水平和消费水平, 间接地也影响到上市公司的经营业绩。利率上升, 公司的借贷成本增加, 对经营业绩通常会有负面影响。我们说存款增加, 肯定增加了这些上市的这些银行的成本, 而贷款增加, 肯定增加了上市公司贷款的成本, 所以, 利率的变化是上市企业关注的重要目标。那么第四个指标也就是汇率。通常, 汇率变动会影响一国进出口产品的价格。目前, 人民币正处于渐进的升值进程中, 出口导向型公司特别是议价能力弱的公司盈利前景趋于黯淡。需要进口原材料或者部分生产部件的企业,因其生产成本会有一定程度的下降而受益;国内的投资品行业能够享受升值收益的, 也会受到资金的追捧。人民币小幅升值,房地产、金融、航空等行业将直接受益,而对纺织服装、家电、化工等传统出口导向型行业而言则带来负面影响。包括现在的出口退税就影响了一些企业的生产的积极性。在政策方面,我们应该主要关注哪些方面呢? 在市场经济条件下, 调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益, 进而对证券市场产生影响, 我们戏称财政政策是刹车, 货币政策是油门, 做好油离配合, 是我们经济发展的一个艺术性的操作。我们首先谈财政政策, 财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制和转移支付制度等。其种类包括扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。前不久, 我们提高了印花税, 达到了千分之三, 那么作为投资股市的股民来讲,不会是拿着钱在股市当中当作存款,他肯定是有进有出, 这样三就变成千分之六了, 那么这样的成本的增加就会使他的交投变得清淡,这样就会抑制投资者的这种热情。第二条呢是货币政策,货币政策的工具可以分为一般性政策工具, 大致有三种, 包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务, 和选择性政策工具, 他有两种包括直接信用控制、间接信用指